中華石化網(wǎng)訊 2013年8月全國(guó)煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)為-11.1，比7月回升13.2個(gè)基點(diǎn)，反映煤炭市場(chǎng)景氣繼續(xù)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

8月份煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)三項(xiàng)基礎(chǔ)指標(biāo)的運(yùn)行情況為：

一，煤炭需求偏異指數(shù)比上月回升7.4個(gè)基點(diǎn)，由-7.4回升到0。回升的主要原因是氣候異常。8月份，固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和外貿(mào)出口同比增幅皆比上月升高，但對(duì)煤炭需求拉動(dòng)力度最大的房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅回落；生鐵產(chǎn)量比7月份下降，同比增幅有所升高；水泥產(chǎn)量環(huán)比略有增長(zhǎng)，同比增幅回落；工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)12%，增幅比上月升高3.9個(gè)百分點(diǎn)，但日均量比7月份下降2.8%，可見同比增幅升高主要是上年基數(shù)走低所致。從這些數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度基本平穩(wěn)。8月份拉升煤炭需求的主要力量是氣候因素：一是持續(xù)大面積高溫天氣，空調(diào)負(fù)荷大幅升高；二是水電出力繼續(xù)回落，水力發(fā)電量明顯下降。氣候異常拉動(dòng)火力發(fā)電急劇增高，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份火電量環(huán)比增長(zhǎng)5.3%，同比增長(zhǎng)19.2%，同比增幅比上月升高7.9個(gè)百分點(diǎn)；據(jù)此測(cè)算8月份電力行業(yè)耗煤量同比增幅比上月升高5.3個(gè)百分點(diǎn)；受此影響，8月全國(guó)煤炭消費(fèi)量同比增幅超過(guò)正常水平，但上年同期基數(shù)明顯偏低制約了偏異指數(shù)的回升幅度。

二，供求平衡指數(shù)－3.2，比上月回升13個(gè)百分點(diǎn)。由于煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)較快下滑，8月份地方煤礦停產(chǎn)面依然較大，盡管國(guó)有煤礦產(chǎn)銷量有所增加，進(jìn)口量有所回升，但相對(duì)于煤炭消費(fèi)量的增長(zhǎng)速度，煤炭供給增長(zhǎng)仍略顯遲緩，全社會(huì)存煤略有下降，全社會(huì)存煤可周轉(zhuǎn)天數(shù)走低，供求平衡指數(shù)明顯回升，反映過(guò)剩壓力緩解。

三，價(jià)格偏異指數(shù)－18.3，比上月回升2個(gè)百分點(diǎn)，詳見圖4。8月份市場(chǎng)變化主要是階段性氣候異常所致，加之港口存煤居高不下，以致煤炭供應(yīng)寬松的心理預(yù)期并未改變，動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)依然明顯偏弱；受鋼材補(bǔ)庫(kù)存支撐冶金煤需求、冶金煤補(bǔ)庫(kù)存拉動(dòng)采購(gòu)量上升、國(guó)際冶金煤價(jià)格反彈等多重因素影響，冶金煤價(jià)格預(yù)期有所改變，價(jià)格企穩(wěn)回升。受此影響，煤炭?jī)r(jià)格偏異指數(shù)結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月的下滑，8月份終于企穩(wěn)并小幅回升，但總體上仍在較低位勢(shì)。

對(duì)9月煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)預(yù)測(cè)：

從需求側(cè)來(lái)看，近期宏觀調(diào)控政策更加注重穩(wěn)增長(zhǎng)，基建投資將較快增長(zhǎng)，8月份新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增幅由上月的2.6%攀升至23.2%；中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的8月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51%,較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；匯豐發(fā)布的8月份PMI預(yù)覽值為50.1，創(chuàng)四個(gè)月新高。總之，相關(guān)各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)，同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)也有諸多好轉(zhuǎn)跡象，我國(guó)外貿(mào)出口亦有回升，判斷今后幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度將呈弱勢(shì)趨強(qiáng)狀態(tài)。但8月份房屋新開工面積同比下降20.1%，比上月同比增幅45.2%急劇回落，可見7月份強(qiáng)勁的房屋新開工勢(shì)頭未能延續(xù)，結(jié)合各類新開工建設(shè)項(xiàng)目中大、小項(xiàng)目的比例結(jié)構(gòu)變化情況，判斷近期各類建設(shè)項(xiàng)目的新開工規(guī)模雖比前期略有擴(kuò)大，但總體上依然弱勢(shì)運(yùn)行。今后幾個(gè)月將認(rèn)真貫徹落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策，地方債務(wù)審計(jì)有可能影響部分地方建設(shè)項(xiàng)目的資金供應(yīng)，預(yù)計(jì)投資建設(shè)對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度不會(huì)明顯增強(qiáng)。從氣候情況看，8月下旬以來(lái)，全國(guó)大面積高溫陸續(xù)結(jié)束，9月份氣候因素拉動(dòng)的煤炭需求將從前期高位明顯回落。綜合經(jīng)濟(jì)基本面和氣候兩個(gè)方面情況，判斷9月份煤炭需求偏異指數(shù)將呈走低趨勢(shì)。

從供應(yīng)側(cè)看，受價(jià)格調(diào)節(jié)，地方煤礦生產(chǎn)仍將保持在較低水平；近日終端用戶補(bǔ)庫(kù)存意愿較強(qiáng)，港口存煤明顯下降，或?qū)槊禾可a(chǎn)騰出一點(diǎn)增長(zhǎng)空間，但畢竟進(jìn)入需求淡季，不存在大幅增產(chǎn)的可能性，判斷全國(guó)煤炭產(chǎn)量仍將在低位波動(dòng)，9月份或?qū)⒙杂性龈摺Ｍ瑫r(shí)，隨著國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格預(yù)期的確定性增強(qiáng)，動(dòng)力煤期貨上市后進(jìn)口煤可通過(guò)套期保值穩(wěn)定盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)9月份煤炭進(jìn)口量仍將在高位波動(dòng)。9月份煤炭供給總量極可能呈穩(wěn)中趨升態(tài)勢(shì)，與煤炭需求進(jìn)入淡季形成反差。據(jù)此預(yù)測(cè)9月份全社會(huì)煤炭庫(kù)存再度反彈，煤炭供求平衡指數(shù)很可能出現(xiàn)回落。

8月份以來(lái)國(guó)內(nèi)冶金煤價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)回升。9月份以來(lái)電廠陸續(xù)開始補(bǔ)庫(kù)存，加大煤炭采購(gòu)力度，加之后期大秦線檢修，目前動(dòng)力煤市場(chǎng)預(yù)期正在階段性好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)9月份港口動(dòng)力煤價(jià)格降幅收窄，甚或略有回升。判斷9月份價(jià)格偏異指數(shù)將從低位繼續(xù)小幅回升。

綜合上述分析判斷，9月份煤炭需求偏異指數(shù)和供求平衡指數(shù)走低，價(jià)格偏異指數(shù)小幅回升，預(yù)計(jì)9月份煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)將有所回落。

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