中華石化網(wǎng)訊 節(jié)后，受春運(yùn)期間危化品限行及中東部地區(qū)大范圍雨雪天氣影響，甲醇期貨放量上漲，2月10日出現(xiàn)漲停。后期，在現(xiàn)貨成本上升、下游需求改善、港口庫存低位以及內(nèi)外價(jià)差理性回歸等因素的支撐下，國內(nèi)甲醇價(jià)格重心將小幅上移。

油氣價(jià)格飆漲，成本曲線上移

受傳統(tǒng)消費(fèi)旺季及美國極寒天氣等因素的影響，國際天然氣價(jià)格在有效需求的支撐下，延續(xù)2013年四季度以來的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)格局。截至2月7日，美國亨利港天然氣現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7.04美元/百萬英熱單位，環(huán)比上漲55.6%，同比上漲107%。

原油方面，受全球需求預(yù)期增長及寒冷天氣影響，國際原油價(jià)格在經(jīng)歷了短暫下跌后強(qiáng)勢(shì)反彈。截至2月7日，WTI原油報(bào)收于99.88美元/桶，環(huán)比上漲6.3%，同比上漲4.2%；Brent原油價(jià)格受期貨合約換月及美國對(duì)伊政策放寬的影響，表現(xiàn)相對(duì)較弱，暫穩(wěn)定于105—110美元/桶的區(qū)間內(nèi)。不管WTI原油，還是Brent原油，目前二者價(jià)格均處于近年來的較高水平。

國際天然氣與原油價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)，將使甲醇的成本曲線上移，從而對(duì)甲醇價(jià)格形成支撐。

內(nèi)外價(jià)差收窄，有利于出口

2014年以來，受下游需求減弱的影響，內(nèi)外甲醇價(jià)格延續(xù)2013年12月中旬開始的下跌走勢(shì)，但國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格跌幅遠(yuǎn)超國際市場(chǎng)，使得內(nèi)外價(jià)差趨于合理。截至2月7日，華東地區(qū)甲醇低端報(bào)價(jià)為3040元/噸，較2013年12月中旬的高點(diǎn)4130元/噸下跌1090元/噸，跌幅達(dá)26%；CFR中國甲醇低端報(bào)價(jià)為504美元/噸，折合人民幣3054元/噸，較2013年12月中旬的高點(diǎn)544美元/噸下跌40美元/噸，跌幅為7.35%。

隨著內(nèi)外價(jià)差的回歸，進(jìn)口甲醇對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的沖擊力減弱，國內(nèi)甲醇的出口量將有所回升，從而對(duì)國內(nèi)價(jià)格形成一定支撐。

進(jìn)口量減少，港口庫存低位運(yùn)行

隨著甲醇價(jià)格的回落，國內(nèi)進(jìn)口呈量價(jià)齊跌格局。數(shù)據(jù)顯示，2013年12月份我國進(jìn)口甲醇31.94萬噸，進(jìn)口總額15809.37萬美元，進(jìn)口月均價(jià)495美元/噸，進(jìn)口量同比減少40.39%，環(huán)比減少16.57%。受此影響，我國華東、華南港口庫存持續(xù)下降。

截至1月23日，華東港口庫存為12.9萬噸，較上月同期減少5.4萬噸，而華南港口庫存為5.8萬噸，較上月同期略增1.2萬噸。較低的港口庫存對(duì)國內(nèi)甲醇市場(chǎng)，尤其是華東和華南地區(qū)的甲醇市場(chǎng)，形成較強(qiáng)支撐。

傳統(tǒng)下游需求平穩(wěn)，烯烴消費(fèi)值得期待

受需求放緩及春節(jié)長假影響，國內(nèi)甲醛、醋酸、二甲醚等傳統(tǒng)甲醇下游表現(xiàn)平穩(wěn)，市場(chǎng)交投清淡，行業(yè)開工率保持較低水平。截至目前，甲醛、醋酸、二甲醚等行業(yè)全國平均開工率分別為37.98%、61.7%和48%，均處于近兩年的較低水平。節(jié)后，傳統(tǒng)下游行業(yè)將逐步復(fù)工，甲醇需求也將有效放大。

此外，隨著石油與煤炭比價(jià)關(guān)系的拉大，煤制烯烴項(xiàng)目憑借良好的經(jīng)濟(jì)效益引起社會(huì)的關(guān)注。目前國內(nèi)已有6套大型烯烴裝置投產(chǎn)，意味著煤制烯烴、甲醇制烯烴項(xiàng)目進(jìn)入了大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)作階段。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前已獲得發(fā)改委批復(fù)的煤制烯烴項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能近900萬噸，且在建和規(guī)劃的煤制烯烴項(xiàng)目產(chǎn)能達(dá)2300萬噸，這將在很大程度上緩解甲醇行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題。

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