近日，山東省出臺《關于貫徹促進光伏產業健康發展的意見》，制定推動分布式光伏發展的各項稅費優惠政策，提出到2015年分布式光伏發電裝機力爭達120萬千瓦的目標。這是自國家能源局發布《關于進一步落實分布式光伏發電有關政策的通知》以來又一個省份明確支持以分布式光伏發電為代表的光伏行業發展的政策。

此前一段時期，全國已有包括上海、浙江、江蘇、江西、河南和安徽在內的多個省市紛紛出臺利好光伏產業政策。自去年下半年開始告別泥潭逐步回暖以來，國內光伏行業不斷迎來多重政策利好，這些利好已經陸續轉化到行業主要公司的業績表現上。業內分析指出，光伏全產業鏈企業有望持續感受陣陣春風，今年全年以及明后兩年業績恢復性增長可期。

政策步步為營

去年8月，為落實《國務院關于促進光伏產業健康發展的若干意見》有關要求，國家發改委出臺《關于發揮價格杠桿作用促進光伏產業健康發展的通知》，針對分布式光伏發電明確基本政策引導框架。但由于融資、并網方式及電價補貼等關鍵性政策尚未完善，政策出臺后并未帶來分布式光伏發電項目的建設高潮。據國家能源局統計，上半年全國新增分布式光伏裝機為1GW，僅完成國家能源局年初擬定的全年8GW目標的12.5%。

在經過深入調研摸底之后，國家能源局今年9月再次出臺《關于進一步落實分布式光伏發電有關政策的通知》，對于指標限制、上網方式處理、投融資渠道等問題進行進一步明確。這被業界廣泛解讀為政策層面支持光伏行業重新進入發展快軌發出的明確信號。

各地也紛紛響應號召為推進光伏行業發展頻頻出臺政策文件。山東省最新出臺的上述《意見》明確提出，山東將實施電價扶持政策，完善和落實資金支持和稅費優惠等政策，特別是對分布式光伏發電自發自用電量免收可再生能源電價附加等4項針對電量征收的政府性基金，以及系統備用容量費和相關服務費用。

此前多省市出臺的支持政策中也亮點紛呈。上海擬在全國范圍內分布式光伏補貼標準為0.42元/千瓦時度電補貼基礎上，5年內提供0.25元/千瓦時的地方補貼。浙江則提出其補貼標準在國家規定的基礎上，省再補貼0.1元/千瓦時。江蘇省更是提出省內近三年內投產的光伏發電項目實行地面、屋頂、建筑統一享受1.2元/千瓦時左右的上網電價。

國家能源局新能源和可再生能源司副司長梁志鵬近期表示，未來，全國光伏行業將保證每年有1000萬千瓦新增發電裝機規模，每年國家提供60億元補貼。他指出，當前國家級政策已出臺，希望更多地方政府能夠多方面考量，協助政策全面落地。

主要公司業績增速加快

政策接連出臺，行業利好持續發酵，已經在相關上市公司去年底以來的業績上不斷體現。據Wind數據統計，截至目前，A股已有18家光伏公司預告今年前三季度盈利情況，除*ST超日等5家公司預計期內歸屬母公司股東凈利潤同比下降之外，其余公司凈利潤同比均有不同程度增長，其中增幅超過100%的就有愛康科技、隆基股份等5家，愛康科技前三季度業績更是猛增13倍。

盈利能力的增強帶來財務狀況的改善。光伏板塊整體存貨周轉天數已由去年上半年的150天縮短至今年年中的124天。不過，經營活動現金流在去年年底同比猛增近20倍的基礎上，到今年年中同比大幅下滑256.4%。

有券商分析師表示，從代表光伏行業整體狀況的制造業企業發布的2014年上半年財務數據來看，晶硅環節企業和產業鏈下游環節企業盈利狀況均有所好轉。特別是多數光伏企業財務杠桿基本穩定或略有下降，流動比率有所好轉。他指出，部分恢復元氣的企業逐步開始醞釀擴產，因此投資活動現金流量開始下滑，這一定程度上體現行業回暖讓不少公司又開始搶抓機遇，奠定后續業績增長潛力。

市場需求增長仍有后勁

眾多機構分析認為，按2014年10GW裝機目標來分析，再考慮到政策落地對分布式光伏的推動，預計年底國內光伏市場需求將面臨集中釋放。

國際市場環境也表現良好。據統計，2014年上半年，我國光伏企業的硅片、電池片、組件出口額達82億美元，同比增長15.9%，主要生產商出貨情況相較去年同期均進一步改善。券商機構預計，在不產生貿易摩擦大利空的背景下，今年全年歐美市場供求可維持穩定，而亞太等新興市場需求量將繼續釋放。

市場需求增長的后勁將對光伏主要產品的價格進一步改善提供支撐。中債資信研報認為，盡管今年以來國內晶硅和組件現貨價格均有所下滑，但從全年走勢來看，價格整體重心仍然要高于2013年全年水平，這意味著行業供求關系較去年有所改善。

交銀國際研報則指出，市場需求后勁有賴于國家層面政策落實的動力，而這種動力的源泉在于地方政府以及對新能源行業發展影響至深的電網企業的配合力度。可以預見，未來地方政府和電網企業將因為光伏發電最低配額指標而不斷被倒逼出積極性。

銀河證券樂觀預計，新能源項目一般集中在年底投產，2014年新增規模光伏裝機將至少可達15GW，后續在配額制的推促下，裝機速度有望進一步加快。