煤價在淡季創(chuàng)下今年新高，超出市場預期。受此影響，昨日煤炭板塊再次大漲。
分析師表示，煤價上漲主要是淡季需求仍然不斷增加，而供應卻持續(xù)受限。一是產(chǎn)量難釋放，二是環(huán)保等因素也進一步導致煤炭供應減少。因此，煤價短期仍將維持高位。
從數(shù)據(jù)上來看，北方港5500大卡動力煤價已超過720元/噸，CCI5500大卡動力煤價達到692元/噸，都已創(chuàng)年內(nèi)新高。
需要注意的是，截至目前，煤價已經(jīng)超過發(fā)改委規(guī)定的600元/噸的紅色警戒線，政策風險開始凸顯。
業(yè)內(nèi)認為，在夏季用煤高峰，發(fā)改委對持續(xù)上漲的煤價出臺了多個調(diào)控措施。進入9月份淡季，煤價先跌后漲，已經(jīng)觸發(fā)政策紅線，調(diào)控政策有望加碼。
煤價大漲再創(chuàng)今年新高
進入9月份，盡管是傳統(tǒng)用煤淡季，但煤價卻超預期持續(xù)上漲。
易煤研究院提供的數(shù)據(jù)顯示，昨日，北方港5500大卡動力煤價已經(jīng)達到720元/噸-730元/噸，已經(jīng)創(chuàng)下今年新高。
截至9月18日，2017年第36期中國太原煤炭綜合交易價格指數(shù)為139.66點，環(huán)比上漲0.42%，迎來十連漲，價格指數(shù)達2017年最高水平。
與此同時，本報告期(2017年9月13日至9月19日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于586元/噸，環(huán)比上漲3元/噸。價格指數(shù)連續(xù)第三期上行，累計上行7元/噸。
而煤價在淡季大漲的主要原因是煤炭需求仍舊旺盛，但供應偏緊。
山西礦難引發(fā)煤礦停產(chǎn)整頓、蒙東露天礦征地滯后等造成產(chǎn)量釋放依然有限。國務院安委會9月份要開展全國安全大檢查，全年大力度安檢有望貫穿始終，供給端受到環(huán)保等因素限制。
日前，統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份原煤產(chǎn)量2.91億噸，環(huán)比下降1.23%，日均產(chǎn)量938萬噸，環(huán)比減少11.65萬噸。
“一方面，供給側(cè)改革的持續(xù)影響使動力煤的產(chǎn)量難以釋放，煤炭供給受限;另一方面，淡季需求超預期，環(huán)渤海地區(qū)用戶數(shù)量增加，電煤增量不足以滿足煤炭需求的增加，導致供給彈性縮小。”銀河證券分析師周然表示，目前全國正在進行安全大檢查，疊加大秦線檢修等因素，在一定程度上加劇了供給的不平衡性。四季度即將進入煤炭需求旺季，加上環(huán)保要求限制以及政府對壓減煤炭進口的態(tài)度，產(chǎn)能釋放有難度，煤價或?qū)⒕S持高位甚至繼續(xù)走高。
值得注意的是，9月19日起，沿海電廠存煤連續(xù)兩日跌破1000萬噸，為4月份以來最低值，這對市場心理及現(xiàn)貨煤價形成較為強烈刺激。
秦皇島煤炭網(wǎng)研究員齊波表示，隨著現(xiàn)貨煤價進入上行通道，長協(xié)價格看漲，消費企業(yè)補庫需求集中釋放，繼續(xù)擠壓現(xiàn)貨煤炭供應，搶運與惜售共同推升沿海航運市場活躍度。
已超紅色警戒線恐遭調(diào)控
對于近段時間煤價持續(xù)上漲，有不少業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)開始擔憂發(fā)改委等部門即將出臺調(diào)控措施。
今年年初，發(fā)改委出臺的《關于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》曾明確，以2017年為例，當動力煤價格位于綠色區(qū)域(500元/噸-570元/噸)，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，不采取調(diào)控措施;當價格位于藍色區(qū)域(570元/噸-600元/噸或470元/噸-500元/噸)，重點加強市場監(jiān)測，密切關注生產(chǎn)和價格變化情況，適時采取必要的引導措施;當價格位于紅色區(qū)域(600元/噸以上或470元/噸以下)，啟動平抑煤炭價格異常波動的響應機制。
從目前來看，煤價已經(jīng)遠遠超過上述紅色警戒線。
9月18日，CCI5500大卡動力煤價就達到每噸692元，同樣再創(chuàng)年內(nèi)新高。
周然認為，煤價反彈觸發(fā)政策紅線，調(diào)控措施有望加碼。
實際上，在“迎峰度夏”旺季，由于煤價不斷上漲，發(fā)改委就曾多次出臺抑制煤價的措施，包括加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能、調(diào)整上網(wǎng)電價等措施。
8月底，發(fā)改委起草了《關于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度指導意見及相關考核辦法》(征求意見稿)。根據(jù)方案，我國將科學確定煤炭最低庫存和最高庫存，以避免價格出現(xiàn)大幅波動。
有多位市場人士告訴記者，預計9月底前，煤炭庫存制度就將全面推行，屆時也將推動下游主動補庫存。
“煤炭庫存制度即將出臺的預期，也在側(cè)面助推了煤價這波行情。”易煤研究院研究員張飛龍向記者表示，短期煤炭價格仍將繼續(xù)走高，但受相關消費減量政策的影響，高峰拐點時間窗口或有前移。
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