近日，國際市場原油期貨價格自8月初的每桶約77美元高點連續下跌，9月25日紐約商品交易所油價一度跌破60美元。歐佩克前秘書長甚至預測，油價可能會跌至每桶40美元。

  從1998年至今，國際油價高位運行已持續8年，在今年8月之前，更出現了一個暴漲期。一般說來，油價波動是一個長周期，與石油生產的大投入、長周期特點相一致。原油期價的短期暴漲暴跌，往往與國際投機資金的介入有關：投機資金大量涌入炒作，價格便暴漲；國際投機資金獲利回吐退場，價格便暴跌。有關機構估算，在每桶70美元的油價中，至少包含30美元過剩的流動性。近期油價大起大落，便顯示了這種特征。市場供需關系是決定商品價格的主線，暴漲之后勢必回歸主線。

　　從油價的長周期看，油價長期在高位運行，促成了各國能源政策的調整，制約油價的因素開始活躍。近期，對油價“熊市”的預期開始出現：

　　首先，由于油價上漲，帶動經濟全面通脹趨勢，各國紛紛加息，由此，關于世界經濟可能趨冷的說法頻頻發出，這最終又勢必影響石油需求。

　　其次，有人認為，美國可能會改變高油價、弱美元的政策。美國政府從國際政治角度出發，可能會采取打壓國際油價的政策，以削弱伊朗、委內瑞拉等反美石油國家，同時打壓俄羅斯的崛起。

　　其三，一些石油生產和消費大國在高油價的情況下調整能源政策，或加大石油資源開發力度，或尋求替代能源，也對國際油價構成下行壓力。

　　其四，新油源的發現也會降低高油價的預期。美國謝夫隆公司9月5日宣布，在墨西哥灣發現了一個儲量前景達150億桶的大油田，美國原油儲量可能增加50%以上，這也是一個打壓當前國際油價的因素。

　　其五，國際熱點問題，如伊朗核問題，實際上有所趨緩，即使有的國家對伊朗實施制裁，也不涉及石油出口問題，這無疑對油價抬升是一種制約。

　　其六，氣象部門預測今年冬天將是“暖冬”，可能減少石油需求。

　　近期油價暴跌，是否會導致一個長周期的油價“熊市”，人們看法不一。石油是戰略物資，又是有限資源，市場需求的剛性較強；此外，世界金融市場上資金過多，石油之外的投資產品過少，仍是當前的現實。這些基本面的因素決定了油價很難被打回8年前的原點。目前的油價暴跌，尚屬一種擠投機泡沫和水分的過程。從長遠看，人類只有在新能源上有重大突破，才可能從根本上解決石油資源有限和需求不斷增長的矛盾。以當前可行的煤代油技術看，只有石油價格在每桶40美元以上時才有商業前景。其它新能源的重大技術突破似乎還有待時日。因此，油價在每桶40美元至60美元的區間時將進入盤整，并跟隨國際政治經濟形勢的變化上行或下行，是一種較為主流的看法。

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