國(guó)際油價(jià)近幾天反彈，其后維持進(jìn)退兩難格局。倫敦布倫特原油10月合約周三21：40暫報(bào)每桶70.97美元。

　　目前左右油價(jià)因素短、中、長(zhǎng)期均有，短期因素是庫(kù)存、開工率等，中期因素是歐佩克會(huì)議、今冬天氣情況、替代能源相關(guān)立法等，長(zhǎng)期因素是美國(guó)次級(jí)債問題及次級(jí)債問題是否引起美國(guó)乃至全世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，還包括中國(guó)、印度、日本經(jīng)濟(jì)情況。

　　據(jù)多數(shù)分析師預(yù)測(cè)，上周美國(guó)的庫(kù)存原油有可能下降，因?yàn)榕c颶風(fēng)迪安（Dean）有關(guān)的交貨延誤導(dǎo)致了美國(guó)進(jìn)口原油量減少。汽油庫(kù)存也可能減少，但減幅應(yīng)小于前一周。根據(jù)市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)，上周美國(guó)原油庫(kù)存料下降80萬桶，汽油庫(kù)存下跌170萬桶，餾分油庫(kù)存很可能增加100萬桶。

　　上述原油交貨延遲主要指來自墨西哥的原油進(jìn)口，因?yàn)樯现茉搰?guó)關(guān)閉了大部分油田，這必將影響到其對(duì)美國(guó)的出口。如果美國(guó)原油減少量跟預(yù)期接近，那對(duì)價(jià)格的刺激將不會(huì)太大，但如果減幅大于預(yù)期，再加上汽油庫(kù)存繼續(xù)下滑，那原油價(jià)格就可能有較大幅度的反彈。

　　歐佩克下月11日將開會(huì)討論產(chǎn)量，市場(chǎng)對(duì)其是否會(huì)增產(chǎn)有點(diǎn)拿不準(zhǔn)，因?yàn)榻谟蛢r(jià)已較上月顯著下滑。歐佩克可用的剩余產(chǎn)能有限，所以增產(chǎn)對(duì)油價(jià)的壓制其實(shí)有限，但空頭們不管這一切，大多盼望歐佩克能增產(chǎn)。

　　美國(guó)股市的回調(diào)也對(duì)市場(chǎng)心理產(chǎn)生一定負(fù)面作用，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況確實(shí)不太好說，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)似乎阻止危機(jī)擴(kuò)大決心較大，甚至有可能不惜非常規(guī)放松銀根。

　　迄今為止，該因素對(duì)多頭而言還只能算隱憂，不一定就有實(shí)質(zhì)性影響。中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，日本復(fù)蘇雖然一波三折，但方向始終沒變，所以未來幾年能源需求增幅應(yīng)可期，在原油多余產(chǎn)能有限的情況下，油價(jià)中長(zhǎng)期下跌空間比較有限。

　　從紐約油價(jià)K線看，近期仍處于下降通道中，雖然本周反彈了不少。從中期趨勢(shì)來看，油價(jià)極可能構(gòu)筑與去年4月至8月間相似圖形，其后有可能創(chuàng)出新高。

　　但短期內(nèi)油價(jià)上漲可能較困難，這主要有兩個(gè)因素壓制：一為美國(guó)駕車高峰很快就過去，市場(chǎng)在每年秋天過度炒作的可能性并不大；二為美國(guó)房地產(chǎn)泡沫危機(jī)釋放時(shí)間太短，后市不排除還有更大“新聞”曝出，所以短期內(nèi)持有多單極有可能招致不可測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。

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