原油龍頭地位漸失，眾商品將根據(jù)各自基本面而出現(xiàn)分化：玉米受原油影響較弱，后市將緊盯國家政策而動(dòng)；油脂、化工等走勢亦不在隨原油而動(dòng)。

　　化工品下跌中現(xiàn)分化

　　近期，跟隨原油跌勢，國內(nèi)能源、化工品種也大幅調(diào)整，但走勢分化日漸顯著：PVC生產(chǎn)原料主要是電石，與原油關(guān)系不大，因此近期以來僅下跌5.8%；燃料油因前期成本支持而下跌6.9%；LLDPE由于前期庫存一直沒有得到消化，最近兩個(gè)月又處于下游消費(fèi)淡季，因此較差的基本面導(dǎo)致其跌幅超過10%。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，各能源化工品種仍將跟隨原油價(jià)格走勢，但基本面差異短期內(nèi)不會(huì)改變，預(yù)計(jì)這種分化的局面仍將延續(xù)。

　　原油下挫拖累玉米走勢

　　與原油密切相關(guān)的燃料乙醇價(jià)格并沒有跟隨原油下跌而大幅走低，但受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨價(jià)格卻下跌了20美分，導(dǎo)致燃料乙醇生產(chǎn)利潤上升。基于燃料乙醇與汽油的價(jià)差，貿(mào)易商的摻混意愿強(qiáng)烈，使得占了美國玉米消耗1/3的燃料乙醇玉米消費(fèi)量有進(jìn)一步增加動(dòng)力。后期隨著原油價(jià)格觸底反彈，玉米價(jià)格也將會(huì)受到需求增加預(yù)期的推動(dòng)而上漲。

　　此外，國內(nèi)多家企業(yè)已經(jīng)開始采購美國玉米，玉米大量進(jìn)口也將緩解國內(nèi)供應(yīng)緊張局面。5月份之后豬肉價(jià)格開始止跌企穩(wěn)，由于前期集中出欄以及淘汰母豬的行為導(dǎo)致這一趨勢將持續(xù)至10月份，豬肉價(jià)格上漲很可能推動(dòng)通脹上升，國家對玉米價(jià)格上漲過快將給予充分關(guān)注，國家糧食局領(lǐng)導(dǎo)講話暗示也國內(nèi)玉米供應(yīng)充足，以為后期調(diào)控價(jià)格做好準(zhǔn)備，玉米價(jià)格上漲空間有限。

　　油料油脂表現(xiàn)疲軟

　　油料油脂同原油關(guān)系密切的本質(zhì)原因在于其具有較強(qiáng)的生物能源屬性。工業(yè)消費(fèi)決定油脂整體需求，但原油價(jià)格決定工業(yè)消費(fèi)的增幅。研究表明，當(dāng)原油價(jià)格高于70美元/桶的時(shí)候，生物柴油作為替代品才具有較大吸引力。原油價(jià)格越高，市場對于未來油脂的工業(yè)消費(fèi)的增長預(yù)期越強(qiáng)。在目前的原油價(jià)位下，生物能源難以展現(xiàn)其優(yōu)勢，無法形成有力的炒作題材。故失去生物能源光環(huán)后，油料油脂在農(nóng)產(chǎn)品板塊中將表現(xiàn)最為疲軟。

       網(wǎng)站聲明：本網(wǎng)部分文章、圖片來源于合作媒體和其他網(wǎng)站，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載的目的在于發(fā)揚(yáng)石化精神，秉持合作共贏理念，傳遞更多石油化工信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有版權(quán)問題，請與我們聯(lián)系，我們將盡快刪除。