低油價緩解通脹壓力
從去年年底開始，市場就紛紛預(yù)測2010年的國際原油價格將從金融危機(jī)時期的低位一路走高至突破100美元/桶，不過從目前來看，油價顯然跟著歐元走。5月24日，WTI(西德克薩斯輕質(zhì)原油)原油期貨成交價格在上周的大跌之后回升至70.21美元/桶，不過布倫特國際原油期貨價格則繼續(xù)下滑了0.71%。國際原油價格徘徊于70美元/桶左右將成為短期內(nèi)的常態(tài)。
新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“年內(nèi)國際原油價格大幅走高的可能性已不大，即使油價有上升的趨勢，因為目前歐美國家對銀行業(yè)杠桿率的控制比較嚴(yán)厲，上升幅度也僅是微幅。”
渣打銀行同樣表示，在當(dāng)前產(chǎn)出水平下，整個2010年，國際原油庫存仍會居高，而在2011年緩慢下降。因此，預(yù)計全球市場情緒仍然是原油價格在第四季度之前保持在70美元/桶-90美元/桶的最重要推動力，而到第四季度，歐元企穩(wěn)以及對2011年原油需求增長的樂觀情緒應(yīng)能支撐油價上漲。
全球能源研究中心在其報告中指出，油價回落至每桶80美元之下，無論對于原油市場的長期健康發(fā)展，還是世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)固復(fù)蘇來說，都是有益的。謝棟銘同樣認(rèn)為，國際油價不超過每桶80美元對全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將起到一定的正面作用?！坝绕鋵τ诎ㄖ袊趦?nèi)的亞洲國家(除日本外)大多數(shù)都面臨著經(jīng)濟(jì)過熱和通脹的風(fēng)險，而原油等大宗商品價格的走低或者說受到抑制，能在一定程度上緩解這些國家的通脹壓力。”
悲觀情緒無礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
盡管如此，市場對于全球經(jīng)濟(jì)將二次觸底的憂慮情緒仍在蔓延。而從近期全球資本市場的表現(xiàn)來看，市場情緒儼然已經(jīng)成為主導(dǎo)市場走勢的關(guān)鍵因素，經(jīng)濟(jì)基本面的數(shù)據(jù)以及政策的影響力則明顯弱化。
近來，美國公布了一系列較為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國周一公布的4月成屋銷售上漲的數(shù)據(jù)，而且美國金融監(jiān)管改革方案已于上周通過。然而，這一系列的利好消息并未推動美國股市上漲。從美國當(dāng)?shù)貢r間5月24日發(fā)售的規(guī)模420億美元2年期國債價格推高的情勢來看，投資者避險的情緒依舊高漲。而日前美國財政部公布的美國3月長期凈資本流入上升至1405億美元的數(shù)據(jù)，顯示出市場樂觀情緒的極度缺乏。
當(dāng)前誰都無法保證歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不會進(jìn)一步惡化，而一旦惡化，對其他市場出口的影響在所難免，而這也是蓋特納等人頻頻表示擔(dān)憂的源頭所在。歐洲是美國和亞洲的主要出口地區(qū)，所以一旦歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散，將或多或少影響美國和亞洲各國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
不過，謝棟銘認(rèn)為：“盡管全球市場的情緒普遍悲觀，但是經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性已然較弱。一方面，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)都處于周期性復(fù)蘇進(jìn)程之中，這一趨勢被顛覆并不容易。另一方面，對于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，盡管市場普遍擔(dān)心歐盟的7500億歐元保障計劃夠不夠用，但是從目前來看，美國和歐盟都做出了不錯的應(yīng)對措施。”
而對于亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，瑞銀更保持著高度信心。“截至目前，亞洲一直處于‘雙軌復(fù)蘇’之中，不僅出口強(qiáng)勁反彈，內(nèi)需同樣強(qiáng)勁上升?！比疸y指出，“盡管歐洲債務(wù)危機(jī)或多或少打擊了我們的樂觀情緒，但是亞洲所面臨的風(fēng)險是有限的，亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將繼續(xù)。”
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