上周，紐約商業期貨交易所受到短期供應增加拖累，油價連續四天下跌。市場人士指出，美國經濟復蘇不如預期導致市場擔憂原油需求不足，國際油價未能大幅上漲。但美能源部和投行都寄希望于中國需求，認為中國需求使得油價回落幅度有限

　　70至80美元徘徊

　　上周，紐約商業期貨交易所10月交割的原油期貨報收于每桶73.67美元，周跌幅為3.65%，達近五周來最大周跌幅。

　　從表面上來看，上周Enbridge 公司的輸油管道恢復運營預期持續給油價帶來壓力。Enbridge公司的6A管道9月9日因漏油6500桶而關閉，美國自加拿大進口的1/3原油經過該管道運輸。

　　市場曾預計管線維修將維持幾周，但Enbridge 公司稱6A管線在上周五上午就可恢復輸送，遠早于市場預測的時間。此后幾個交易日，美國原油期貨價格持續下跌。管道重啟后每天可對美國中西部地區輸送石油67萬桶，市場已經開始擔心原油短期供應過度。

　　數據顯示，雖然美國中西部地區原油庫存已經連續6周下降，原本市場認為，庫存還將繼續減少，但管線恢復輸送有可能使得庫存下降中斷，從而令油價失去一個重要支撐。

　　對于當前油價，市場人士認為，回落仍在70至80美元區間內波動，繼續下滑的幅度有限。

　　美國需求不足

　　雖然美加石油管道復運的消息直接導致原油期貨回落，但市場人士認為，這只是個短期因素，國際油價走弱更深層次原因是對需求沒有信心。

　　從下游需求來看，美國今年汽油需求起色不大。美國石油學會最新報告顯示，美國8月汽油消費每日為923萬桶，低于2009年8月同期消費量，而前8個月美國日均汽油消費量僅為900萬桶，與去年相比下降0.2個百分點。

　　此外，上周美國密歇根大學公布的 9月消費者信心指數初值為66.6，這是2009年8月以來最低水平。美國經濟復蘇慢于預期，各項經濟數據反復較大讓市場擔憂原油需求。

　　此前，美國能源情報署在9月《短期能源展望》中對經濟狀況已經作了預測，認為2010年、2011年美國實際GDP增長率分別為2.8%和2.3%，這比其8月所預測的3.1%和2.7%要低，基于經濟因素，EIA全線下調了2010年余下時間和2011年的美國能源價格預測值。

　　在美國調低自身需求的同時，石油輸出國組織歐佩克也加入下調行列，將其2010年每日原油需求的預測值下調了9萬桶。歐佩克認為美國石油需求已被歐洲消費萎縮抵銷有余，總體而言，2010年經合組織石油需求預計不會有任何增長。

　　中國需求支撐

　　巴克萊分析師認為，油價的復蘇腳步比市場預估得更慢、更不穩，不過，當前價位的下檔風險有限。中國需求再度被當成國際油價強有力支撐。

　　美國能源情報署雖然不看好本國需求，卻對中國需求寄予較大希望。美國能源情報署認為，第三季度全球石油日需求量預計增加149萬桶，其中143萬桶來自主要發達國家以外地區。中國的石油日需求量預計增加5.5%（合46萬桶），至889萬桶。美國能源情報署還預計，中國2010年和2011年兩年的石油日需求量將分別增加65萬桶和53萬桶，2011年中國的石油日需求量將達到950萬桶。歐佩克也認為，中國的石油需求增長已幫助補償了經合組織需求的增長放緩。

　　不少機構認為，今年年底前，油價仍將溫和走高。據普氏能源資訊統計多家預測機構的數字發現，多數機構預測未來12至18個月內，油價將在每桶75美元至90美元之間運行。不過，歐佩克對中國需求提出了擔心，該組織認為中國政府為防止經濟過熱而采取的措施可能抑制未來數月的石油需求增長。

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