11月19日，上海燃料油(4773,12.00,0.25%)FU1012收于4764，較上日結算價上漲27，持倉量增加2364至75780手。

　　

　　 NYMEX01原油期貨結算價收漲0.44至每桶81.98美元，交易區間介乎81.08—83.32美元/桶。

　　

　　【新加坡市場】

　　

　　 亞洲燃料油12月/1月跨月價差周五飆升至逆價差區域,因基本面走堅,且殼牌和維多積極在實貨市場買進提振了人氣。即期裂解價差也連續第二日上漲,盡管原油價格也走高。交易量較前日下滑,大約有14.5萬噸12月/1月合約成交,周四則為47萬噸。固定價格12月合約成交量也較單薄,共成交8.5萬噸。即期實貨市場狀況仍良好,因維多買進2萬噸180-cst燃料油,殼牌也大舉買入。11月和12月到達的套利船貨有大部分含水量較高,且下月抵達的西方船貨少于預期,仍舊支撐市場。12月西方套利船貨流入量目前約為300-310萬噸。12月/1月跨月價差上漲1.00美元,報逆價差每噸0.63美元.1/2月跨月價差下跌0.13美元至正價差每噸1.50美元。12月燃料油裂解價差上漲0.05美元至每桶較迪拜原油貼水7.24美元.1月燃料油裂解價差下跌0.09美元,至較迪拜原油貼水7.25美元。

　　

　　【消息面】

　　

　　1. 國際能源署11月19日公布的最新估計數字顯示，阿拉伯聯合酋長國10月份的石油日產量比9月份增加了1%，達到了230萬桶。

　　

　　2. 冬季取暖用的煤油需求和中國節能措施可能將促使日本12月原油加工量高于11月份。

　　

　　3. 據委內瑞拉能源石油部提供的數字，10月份委石油出口量為230萬桶/天，同比下降4.3%。其中，常規原油出口150萬桶/天，同比降6.9%；石油產品出口32.5萬桶/天，同比降27%。10月份奧里諾科重油帶的原油出口量為36.6萬桶/天，同比增長38%。

　　

　　 4. 消息人士提供的裝運計劃顯示，尼日利亞1月原油出口量將達到每日213萬桶左右，略低于12月的每日215萬桶的數字。

　　

　　5. 德國工業集團MWV公布的初步統計數據顯示，德國10月份石油產品銷售量同比增加7.9%，達到712萬噸。

　　

　　6. 西班牙工業部長米格爾·塞巴斯蒂安表示，作為能源結構協議的一部分，西班牙的可再生能源產量到2020年將增加一倍，達到20.8%。

　　

　　7. 尼日利亞MPNU公司總裁沃德表示，尼日利亞海上原油項目的實施時間出現增長的趨勢，目前，尼海上原油項目資產組合時間為7到10年，而獲得融資支持時間更長，海上石油項目的平均開發周期為14年。

　　

　　【投資分析】

　　

　　NYMEX01原油期貨合約周五在短暫沖高之后，再次出現了下探，改變了上一交易日的反彈走勢，盤中一度逼近了81美元/桶的整數關口，最終以不足1%的跌幅報收。從盤面上1小時K線，3小時K線，日K線的排列來看，01合約的成交量小幅縮減，持倉量連續四個交易日增長，油價一度沖上了5日均線之上，在收盤勉強收到了60日均線之上。從周K線上看，01合約連續第二周出現下跌，周跌幅將近4%，連續失守了5周均線及10周均線，但是在60周均線的支撐明顯有效。中國上調銀行準備金率以應對高通脹。并且紐約聯邦儲備銀行執行副總裁Terrence Checki表示,美元疲弱是美國貨幣政策產生的連帶效應,并非政策的目標所在,且一旦美國經濟復蘇變得更強勁,美元應會再次升值，這些都給油價帶來打壓。不過美國經濟周期研究所(ECRI)稱,衡量美國未來經濟增速的一項指標11月12日止當周領先指標(WLI)升至124.3,在最近一周升至25周高位, 該指標增長年率升至-4.5%,亦觸及23周高位。而且美國財長蓋特納稱愛爾蘭援助計劃將結束自今春以來困擾歐洲的債務危機。加上皇家荷蘭/殼牌石油尼日利亞公司宣布因一管線受損,令尼日利亞石油出口遭遇不可抗力,也限制原油跌幅。目前來看，根據石油輸出國組織的最新預測報告，今年全球原油需求量將達到8578萬桶/日，較去年增加132萬桶/日，增幅為1.56%。預計明年全球原油需求量將在今年的基礎上再增加117萬桶/日，達到8695萬桶/日。原油需求量的增長源于世界經濟的復蘇，特別是發發展中國家經濟的快速增長。并且高盛等國際投行及研究機構紛紛預測原油價格年內有望沖上每桶100美元大關。尤其本月初，在美國聯邦儲備委員會推出第二輪量化寬松政策刺激下，國際油價走出一波急速上漲行情，API表示，美國10月原油和成品油需求同比增長1.3%,因經濟持續復蘇令燃油消費增加。另外伊朗OPEC事務官員表示，若能保證對長期供應的投資，石油消費國能容忍每桶100美元的油價。而且市場似乎對油價達到約100美元有心理準備。對于大型消費國而言，確保供應比油價更為重要，這意味著買家能接受可以激勵產油國投資的油價。并指出，降低OPEC產量上限是為了建立市場的相對穩定性和供需平衡，因為產油國認為油價應位于符合新投資規模的合理水平，繼續給油價提供推動力。

　　

　　綜合來看，滬油03合約周五受到外盤強勢反彈的影響，出現了大幅的高開，日內以震蕩回落為主，盤中一度重新站上了4800一線的整數關口，全天走勢明顯弱于國內股市的走勢，與電子盤基本保持了一致。從盤面上看，雖然03合約的持倉量出現了增加，但是成交量卻大幅的縮減，明顯顯示出在60日均線附近獲得支撐，但是在5日均線附近承壓回落，反彈的力度依舊偏弱。近日國際油價三地油價變化上破了發改委規定的4%調價幅度，國內成品油價格面臨再次上調，這將推升國內通脹壓力，使得發改委陷兩難境地。國家發展改革委在10月26日上調了汽、柴油價格，每噸分別提高230元和220元后，息旺能源數據顯示，11月18日三地原油加權均價變化率已達4.22%，國內成品油價格面臨再次上調。由于市場一直存有上調成品油的預期，導致國內有人為囤積炒作的現象。成品油價格上調將釋放這一預期，有助于前期囤積的部分貨源進入市場，減輕當前的柴油荒問題。原油周五在短暫沖高之后，再次出現了下探，改變了上一交易日的反彈走勢，最終以不足1%的跌幅報收，對于滬油的影響僅限于小幅的低開，日內仍應關注國內股市的走勢。今日滬油10合約日內投資者據可在4780附近多單入場，在4760附近止損離場。

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