【每日原油期貨觀察】美元大漲，國(guó)際油價(jià)罕見(jiàn)暴跌       1.美元匯率反彈導(dǎo)致全球大宗商品暴跌
    2.WTI跌幅僅次于歷史最高記錄
    3.大明認(rèn)為，油價(jià)暴跌在意料之中
    4.歐佩克原油出口量遠(yuǎn)低于去年同期
    5.歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)利空引發(fā)需求擔(dān)優(yōu)       周四美元匯率大漲，國(guó)際油價(jià)尾隨大宗商品價(jià)格罕見(jiàn)暴跌，紐約輕質(zhì)原油期貨跌破每桶100美元，按美元計(jì)的跌幅為1983年有原油期貨交易以來(lái)第二大，布倫特原油期貨暴跌10美元。周四(5月5日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年6月期貨結(jié)算價(jià)每桶99.8美元，比前一交易日下跌9.44美元，交易區(qū)間98.25-109.38美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2011年6月期貨結(jié)算價(jià)每桶110.8美元，比前一交易日下跌10.39美元，交易區(qū)間109.02-121.96美元。   
    大明認(rèn)為，今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)受到中東北非地緣政治和美元匯率持續(xù)下跌影響而逐月上漲，油價(jià)已經(jīng)漲至2008年金融危機(jī)時(shí)期的水平，但是市場(chǎng)基本面和經(jīng)濟(jì)面卻沒(méi)有明顯變化，因而出現(xiàn)5月份連續(xù)4天暴跌不能說(shuō)是意外。早在4月中期投資銀行高盛就預(yù)測(cè)油價(jià)將在近期內(nèi)暴跌20美元，然而其他投資銀行在市場(chǎng)霸氣不減，仍然將原油期貨中凈多頭推至歷史最高。隨著歐佩克4月份產(chǎn)量估測(cè)公布以及美元匯率反彈，油價(jià)急速回跌理所當(dāng)然。
    路透社提供的數(shù)據(jù)顯示，歐佩克原油產(chǎn)量下降至33個(gè)月來(lái)最低水平，大明認(rèn)為這并非意味著市場(chǎng)短缺，而意味著大量的原油沒(méi)有用戶。盡管國(guó)際能源署執(zhí)行主席田中伸男認(rèn)為，原油賣不動(dòng)的原因在于油價(jià)太高，他懷疑石油公司在動(dòng)用庫(kù)存。然而美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，在原油進(jìn)口量下降的同時(shí)，原油庫(kù)存卻在增長(zhǎng)。這反映了市場(chǎng)需求已經(jīng)受到了高油價(jià)的抑制。
    利比亞戰(zhàn)亂已經(jīng)導(dǎo)致每天100萬(wàn)桶的原油損失，歐佩克其他成員國(guó)曾經(jīng)準(zhǔn)備在如此高的油價(jià)情況下增加產(chǎn)量補(bǔ)充利比亞減產(chǎn)的影響，但是實(shí)際上增加的原油產(chǎn)量沒(méi)有出路。這也反映了市場(chǎng)供求基本面沒(méi)有受到中東北非騷亂的影響。
    道瓊斯新聞社在一項(xiàng)調(diào)查中顯示，歐佩克4月份原油日產(chǎn)量略微增長(zhǎng)，但是僅表現(xiàn)在對(duì)沙特阿拉伯對(duì)3月份原油日產(chǎn)量做出的大幅度修正。沙特阿拉伯2月份就把原油日產(chǎn)量從1月份的835.7萬(wàn)桶提升到912.5萬(wàn)桶，提升幅度9%。但是在3月份發(fā)現(xiàn)增加的原油沒(méi)有市場(chǎng)，在3月份不得不急劇將原油日產(chǎn)量降低到830萬(wàn)桶。但是在3月份各機(jī)構(gòu)調(diào)查中并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)歐佩克減產(chǎn)情況，媒體調(diào)查一直以為沙特阿拉伯在彌補(bǔ)利比亞原油產(chǎn)量損失，因而認(rèn)為沙特3月份原油日產(chǎn)量仍然在900萬(wàn)桶， 直到4月份沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)納伊米稱3月份該國(guó)原油日產(chǎn)量已經(jīng)降低80萬(wàn)桶。
    道瓊斯新聞社估計(jì)4月份沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量855萬(wàn)桶，比3月份日均產(chǎn)量增加了26萬(wàn)桶。其實(shí)，任何媒體和國(guó)際機(jī)構(gòu)每月公布的歐佩克原油日產(chǎn)量都是估測(cè)，真實(shí)的產(chǎn)量到底是多少仍然撲朔迷離。我們應(yīng)該真正關(guān)心的是市場(chǎng)供應(yīng)緊缺或者過(guò)剩，市場(chǎng)需求增加或者減緩，石油庫(kù)存變化以及可滿足供應(yīng)的天數(shù)等。
    盡管歐佩克出口船運(yùn)量在5月下旬季節(jié)性增加，但是仍然遠(yuǎn)低于去年同期水平。據(jù)在英國(guó)的船運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Oil Movements統(tǒng)計(jì)，截止2011年5月21日的四周，歐佩克除了厄瓜多爾和安哥拉的10個(gè)成員國(guó)原油出口船運(yùn)量2271萬(wàn)桶，比截止4月23日四周的出口船運(yùn)量增加了10萬(wàn)桶，比去年同期低74萬(wàn)桶。
    歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)利空引發(fā)需求擔(dān)憂。5月初陸續(xù)公布的美國(guó)和其他重要的石油消費(fèi)國(guó)制造業(yè)指數(shù)下降，非制造業(yè)指數(shù)也降低。周四令人失望的就業(yè)報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)對(duì)石油需求將下降的擔(dān)憂，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增至八個(gè)月最高。據(jù)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)，截止4月30日的一周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)47.4萬(wàn)人，比前一周增加了4.3萬(wàn)人，高于分析師此前預(yù)估的41萬(wàn)桶。四周平均初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了2.225萬(wàn)人，比一個(gè)月前增加了4萬(wàn)人。同時(shí)3月份德國(guó)工廠訂單意外減少，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份德國(guó)工廠訂單比2月份下降了4%。
    周四歐元兌美元下跌約2%，其他大宗商品也大幅下跌，白銀期貨結(jié)算價(jià)跌8%，自上周五以來(lái)已累計(jì)下跌超過(guò)25%，銅期貨今年以來(lái)首次跌破每磅4美元，黃金期貨結(jié)算價(jià)創(chuàng)下三周低點(diǎn)。


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