12月7日，國(guó)際油價(jià)再度暴跌，當(dāng)日NYMEX原油期貨1月合約價(jià)格跌逾6%，報(bào)每桶37.63美元，跌至六年來(lái)新低。分析人士認(rèn)為，此輪油價(jià)暴跌，主要原因在于石油輸出國(guó)組織歐佩克(OPEC)上周五(12月4日)會(huì)議未設(shè)定產(chǎn)量上限，市場(chǎng)預(yù)期石油供應(yīng)將持續(xù)增長(zhǎng)。值得注意的是，在金融市場(chǎng)上素有“烏鴉嘴”之稱的高盛預(yù)計(jì)，到明年末國(guó)際石油市場(chǎng)都將持續(xù)供過(guò)于求，油價(jià)今后幾個(gè)月甚至有接近每桶20美元的風(fēng)險(xiǎn)，即在當(dāng)前基礎(chǔ)上再跌50%，重現(xiàn)去年油價(jià)“腰斬”一幕。

國(guó)際油價(jià)再度暴跌

OPEC在4日的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議結(jié)束后表示，由于不能確定伊朗明年將增加多少原油產(chǎn)量，OPEC將在明年的下一次會(huì)議上討論產(chǎn)量限額問(wèn)題。OPEC的原油產(chǎn)量約占世界石油市場(chǎng)的三分之一，有消息指出，目前歐佩克實(shí)際原油日產(chǎn)量約為3150萬(wàn)桶。OPEC的決定加重了市場(chǎng)對(duì)于原油供過(guò)于求的擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)7日大跌至2009年2月以來(lái)的最低水平。

OPEC的決定意味著原油市場(chǎng)供過(guò)于求的局面將持續(xù)。有機(jī)構(gòu)人士表示，歐佩克的決定表明該組織將繼續(xù)與其他產(chǎn)油國(guó)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，讓市場(chǎng)來(lái)決定油價(jià)，預(yù)計(jì)原油市場(chǎng)回歸供需平衡的道路將更加坎坷，油價(jià)也將長(zhǎng)期維持低位。

“OPEC將目標(biāo)產(chǎn)量上限設(shè)在每日3150萬(wàn)桶，還不包括重新加入OPEC的印尼。伊朗在制裁解除后每日供應(yīng)量將至少增加100萬(wàn)桶。應(yīng)該關(guān)注OPEC會(huì)議引發(fā)的事件性驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)，目前看來(lái)OPEC會(huì)議的利空結(jié)果令全球原油和化工品市場(chǎng)重挫。”格林大華期貨分析師原欣亮表示。

方正中期研究員隋曉影亦稱，原油暴跌主要緣于OPEC會(huì)議各產(chǎn)油國(guó)未就減產(chǎn)達(dá)成一致，同時(shí)在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷增強(qiáng)的影響下美元再度走強(qiáng)，均對(duì)油價(jià)形成較強(qiáng)打壓，而上述因素只是加速了油價(jià)的下跌，近兩年原油市場(chǎng)供需失衡，令油價(jià)從每桶100多美元跌至不到40美元，這才是油價(jià)本輪熊市的主因。

目前，美國(guó)能源信息署(EIA)原油庫(kù)存處于近十年的高位，由2006年的3.28億桶增加至2015年的4.88億桶。中國(guó)在國(guó)際油價(jià)大幅降低之后加快補(bǔ)充原油儲(chǔ)備，目前儲(chǔ)存設(shè)施基本飽和。國(guó)際能源署11月發(fā)布報(bào)告稱，全球石油庫(kù)存已升至創(chuàng)紀(jì)錄的30億桶，全球原油供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩。

“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”硝煙彌漫

誰(shuí)控制了石油，誰(shuí)就控制了所有國(guó)家;誰(shuí)控制了糧食，誰(shuí)就控制了所有的人。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)、俄羅斯與歐佩克之間的“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”正在升級(jí)。

OPEC的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)了18個(gè)月，油價(jià)跌破了每桶40美元的關(guān)口。這一水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于OPEC成員國(guó)需要的平衡其國(guó)家財(cái)政的價(jià)格。而且，交易員們預(yù)計(jì)油價(jià)不會(huì)在短期內(nèi)反彈，并將繼續(xù)下跌。

此前產(chǎn)油大國(guó)沙特一再表示，拒絕在非歐佩克國(guó)家不減產(chǎn)的情況下，歐佩克單方面減產(chǎn)。伊拉克石油部長(zhǎng)4日在會(huì)后也反問(wèn)，其他產(chǎn)油國(guó)都沒(méi)有原油產(chǎn)量上限，為什么歐佩克要有產(chǎn)量上限?

伊朗石油部長(zhǎng)贊加內(nèi)說(shuō)，目前國(guó)際市場(chǎng)上原油日均供過(guò)于求的量為200萬(wàn)桶，對(duì)伊朗經(jīng)濟(jì)制裁一旦解除，伊朗能夠立即將原油日產(chǎn)量增加100萬(wàn)桶。機(jī)構(gòu)人士表示，OPEC決定將產(chǎn)量維持在紀(jì)錄高位，表明該組織實(shí)際上放棄了限產(chǎn)的長(zhǎng)期策略，從而導(dǎo)致油價(jià)短期面臨更大下行壓力。

除此之外，美國(guó)頁(yè)巖油還將撐下去。EIA最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前美國(guó)原油產(chǎn)量較4月每日960萬(wàn)桶的高位有所下滑，但10月依然保持910萬(wàn)桶的產(chǎn)量。EIA預(yù)計(jì)，美國(guó)原油日產(chǎn)量將于明年跌至880萬(wàn)桶，其中400萬(wàn)桶為頁(yè)巖油。業(yè)內(nèi)人士表示，該削減力度并不大。

究竟誰(shuí)控制了原油市場(chǎng)?這似乎是一個(gè)難以確切回答的問(wèn)題。但可以確定的是，目前相對(duì)低的油價(jià)將持續(xù)一段時(shí)間，且價(jià)格戰(zhàn)硝煙短期仍然難以散去。

高盛預(yù)估每桶20美元

原油市場(chǎng)悲觀情緒空前膨脹。國(guó)際投行高盛表示，這種情況或?qū)⒊掷m(xù)一年。

在歐佩克(OPEC)上周五作出上調(diào)產(chǎn)量上限決定后，高盛集團(tuán)的分析師達(dá)米安·庫(kù)瓦林(DamienCourvalin)在同日發(fā)布的一份研究報(bào)告中寫道，原油市場(chǎng)最快也要到2016年第四季度才能達(dá)到供需均衡。

高盛集團(tuán)在其報(bào)告中指出，即使需求在復(fù)蘇，但是速度相對(duì)于供應(yīng)的增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)顯得微不足道。原因是庫(kù)存還在繼續(xù)積累，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度緩慢，以及伊朗所面臨的國(guó)際制裁可能將被撤銷。“當(dāng)過(guò)剩供應(yīng)超過(guò)容量時(shí)，市場(chǎng)需要通過(guò)‘運(yùn)營(yíng)壓力’進(jìn)行調(diào)整的可能性正在上升，這令我們預(yù)期油價(jià)在未來(lái)幾個(gè)月時(shí)間里面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，其現(xiàn)金成本為接近20美元/桶。”

高盛在9月初提出原油可能會(huì)跌至20美元/桶的判斷，主要是基于預(yù)期OPEC增產(chǎn)、非OPEC產(chǎn)出的延續(xù)和需求增長(zhǎng)緩慢會(huì)導(dǎo)致原油供應(yīng)過(guò)剩的局面延續(xù)。

原欣亮認(rèn)為，短期國(guó)際上還沒(méi)有出現(xiàn)能夠讓各國(guó)各方達(dá)成一致意見的集體意愿和組織力量，在明確的產(chǎn)量減少出現(xiàn)前，原油供應(yīng)過(guò)剩加劇的局面將主導(dǎo)原油的跌勢(shì)。

隋曉影表示，高盛在本輪大宗商品走熊期間一直是堅(jiān)定的大空頭，但高盛預(yù)計(jì)的油價(jià)會(huì)跌至20美元的觀點(diǎn)有待商榷，此言論更多的是“嘩眾取寵”。雖然原油市場(chǎng)目前仍是供給過(guò)剩的局面，而且短時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)再平衡，未來(lái)也無(wú)疑將延續(xù)低位水平，但油價(jià)經(jīng)歷了1年多的下跌后目前基本已到達(dá)底部區(qū)域，繼續(xù)下行的空間比較有限，預(yù)計(jì)在每桶30-35美元區(qū)間會(huì)獲得支撐。

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