由于美元走軟以及美聯(lián)儲(chǔ)維持利率低水平，紐約市場(chǎng)油價(jià)16日大幅上揚(yáng)，到當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，紐約商品交易所4月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1．9美元，收于每桶81.70美元，漲幅2.4％。這使得剛剛在15日回落至80美元之下的國(guó)際油價(jià)，再次攀升至80美元之上，引發(fā)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)成品油調(diào)價(jià)預(yù)期的推測(cè)。

　　國(guó)際油價(jià)在80美元徘徊

　　國(guó)際基準(zhǔn)油價(jià)WTI自從2月下旬觸摸80美元之后，一直徘徊在80美元上下己接近一個(gè)月的時(shí)間。對(duì)此，中國(guó)石油大學(xué)工商管理學(xué)院院長(zhǎng)王震認(rèn)為，最近國(guó)際油價(jià)持續(xù)處在高位，總體反映出人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)樂(lè)觀的估計(jì)，盡管世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定性，但總體看經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，特別是新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)明顯加快，能源需求上漲是不可避免的，因此從中長(zhǎng)期看油價(jià)仍將在高位震蕩。

　　從去年11月10日至今四個(gè)多月的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)油價(jià)始終都沒(méi)有調(diào)整，原因在于布倫特、迪拜、辛塔三地原油變化率曾先后3次臨界破4％，但都在臨界破4％最后的關(guān)鍵幾天里轉(zhuǎn)了向。對(duì)此也有業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，近幾輪國(guó)際油價(jià)的跌宕起伏均與投機(jī)基金的炒作有關(guān)。

　　東方油氣網(wǎng)首席分析師鐘健分析說(shuō)，觀察這幾輪國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)，若干次在臨界破4％的最后幾天里，投機(jī)基金或是因平倉(cāng)獲利從而打壓了油價(jià)，或是因重新增倉(cāng)而推漲了油價(jià)，均因投機(jī)基金的轉(zhuǎn)向最終使調(diào)價(jià)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。

　　復(fù)旦大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略研究中心常務(wù)副主任吳力波領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)最新的實(shí)證研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，油價(jià)的形成機(jī)制正在發(fā)生變化，在2000年之前，油價(jià)上漲歐佩克原油產(chǎn)量上升，供給增加需求下降，逐漸起到平抑油價(jià)的作用，油價(jià)回到均衡價(jià)位；而在2000年之后，油價(jià)上漲歐佩克原油產(chǎn)量上升，油價(jià)依然上漲，說(shuō)明供給需求基本面對(duì)油價(jià)的控制力已經(jīng)削弱，非實(shí)體性需求在推高油價(jià)，這種需求是通過(guò)期貨市場(chǎng)反映出來(lái)的，因此說(shuō)明石油的金融屬性在進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　調(diào)價(jià)預(yù)期再起

　　按照《石油價(jià)格管理辦法》規(guī)定“國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4％時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格”。據(jù)東方油氣網(wǎng)監(jiān)測(cè)，截至3月16日，布倫特、迪拜、辛塔三地原油變化率己升至正向1.972％的位置。而息旺能源網(wǎng)的監(jiān)測(cè)顯示，截至3月15日，三地原油加權(quán)平均變化率已達(dá)2.27％。

　　分析人士認(rèn)為，只要三地原油均價(jià)維持在78美元以上，到3月25日三地變化率將會(huì)達(dá)到4％以上，上調(diào)國(guó)內(nèi)油價(jià)條件就會(huì)滿足。也有分析師表示，如果油價(jià)繼續(xù)上漲超過(guò)每桶84美元，那么在3月底三地變化率將突破4％，成品油調(diào)價(jià)窗口屆時(shí)將打開(kāi)。可見(jiàn)，今后幾天，國(guó)際基準(zhǔn)油價(jià)WTI是否還會(huì)持穩(wěn)在80美元價(jià)位之上，決定了三地變化率能否正向破4％。

　　市場(chǎng)仍然存在不確定因素

　　東方油氣網(wǎng)首席分析師鐘健提出了相反的觀點(diǎn)，他分析認(rèn)為，投機(jī)基金己在3月9日當(dāng)周持倉(cāng)到接近11萬(wàn)手，預(yù)計(jì)在3月下旬，投機(jī)基金將達(dá)到12萬(wàn)手至13萬(wàn)手的每一輪周期性操作的最高持倉(cāng)位，以往規(guī)律表明，投機(jī)基金一旦完成了其最高持倉(cāng)位的操作后，平倉(cāng)回吐的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于買(mǎi)多增倉(cāng)的節(jié)奏。因此，最遲將在3月下旬，因投機(jī)基金的平倉(cāng)回吐操作將使國(guó)際油價(jià)由升轉(zhuǎn)跌。

　　此時(shí)，對(duì)應(yīng)的三地變化率離破4％仍還有一段距離。因此，也有可能在4月下旬呈現(xiàn)三地變化率趨近負(fù)向的局面。

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