市場(chǎng)一度預(yù)期的國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口臨近，卻因7月7日國(guó)際原油價(jià)格上漲2.9%而向后推遲。截至7月6日，布倫特、迪拜、辛塔三地原油移動(dòng)平均價(jià)格較6月1日調(diào)價(jià)時(shí)已經(jīng)下跌3.91%，據(jù)4%成品油調(diào)價(jià)窗口僅一步之遙。但7月7日油價(jià)的上漲，使這一變化縮小了0.01個(gè)百分點(diǎn)，何時(shí)能達(dá)到4%的調(diào)價(jià)窗口，仍需觀察國(guó)際油價(jià)走勢(shì)。

調(diào)價(jià)窗口推遲

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，自6月28日開始，國(guó)際油價(jià)開始進(jìn)入了連續(xù)下滑的通道，6月29日收盤紐約商品交易所交易最活躍的8月期原油期貨合約價(jià)格下跌了2.31美元，跌幅為3%，跌至每桶75.94美元，創(chuàng)下了自6月4日以來(lái)的最大單日跌幅，這一收盤價(jià)也是6月中旬以來(lái)的最低水平。正是這次國(guó)際油價(jià)的下跌，將已經(jīng)基本進(jìn)入上漲調(diào)價(jià)期的國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格再次拖入了下一個(gè)調(diào)價(jià)窗口。截至7月6日收盤，WTI收盤連跌6日。

自6月1日國(guó)家發(fā)改委下調(diào)原油價(jià)格后，全球經(jīng)濟(jì)再次衰退的擔(dān)憂令國(guó)際原油價(jià)格一直疲軟，雖然期間有幾天因?yàn)闅夂蛟?，?guó)際油價(jià)曾一度受到支撐上揚(yáng)，不過(guò)短暫的利好過(guò)后，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的利空持續(xù)主導(dǎo)，讓市場(chǎng)對(duì)調(diào)價(jià)預(yù)期增強(qiáng)，成品油商坐等下調(diào)，市場(chǎng)上交投氣氛陷入僵局，7月成品油市場(chǎng)開市不暢。

截至7月6日布倫特、迪拜、辛塔三地油價(jià)變化較6月1日調(diào)價(jià)時(shí)下跌3.91%，已逐漸接近4%，距離國(guó)家成品油調(diào)價(jià)窗口僅一步之遙。但7月7日三地油價(jià)上漲，讓成品油調(diào)價(jià)預(yù)期推遲。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，除了國(guó)際原油價(jià)格外，合適的調(diào)價(jià)或者調(diào)整幅度，還需綜合即將出爐的上半年CPI數(shù)據(jù)以及近期匯率變化等情況加以考慮。
人民幣升值或加大調(diào)價(jià)幅度

近日，中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人表示，將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。雖然目前尚未有人民幣對(duì)一攬子貨幣的具體數(shù)字，不過(guò)就人民幣對(duì)美元匯率方面來(lái)看，已經(jīng)由當(dāng)初的6.82-6.83很快升值到了目前的6.77-6.78。

就此，拿以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際原油價(jià)格與國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格相對(duì)照，因國(guó)內(nèi)煉廠尤其是中石化煉廠煉制原料多為進(jìn)口原油，人民幣升值后，原料價(jià)格相應(yīng)降低，煉廠的煉制成本減少，國(guó)內(nèi)成品油的出廠價(jià)格相應(yīng)會(huì)有所下降。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，在原油平均價(jià)格每桶75美元且中間稅費(fèi)保持不變的情況下，人民幣對(duì)美元匯率每升值0.1元理論上將使國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格下降77元/噸。

瑞銀預(yù)測(cè)顯示，人民幣年內(nèi)升值3%-5%的可能性較大。而據(jù)彭博數(shù)據(jù)，一年期人民幣對(duì)美元無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）一度上漲至6.6209，顯示海外市場(chǎng)對(duì)人民幣的升值預(yù)期達(dá)到了2.7%。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師陳晴預(yù)測(cè)，若人民幣持續(xù)升值，或增加成品油價(jià)格的下調(diào)幅度，而如果發(fā)改委考慮到這一點(diǎn)，此次下調(diào)幅度或大于200元/噸。

陳晴認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)在下調(diào)預(yù)期的不斷增強(qiáng)下，社會(huì)單位或消化庫(kù)存或當(dāng)用當(dāng)進(jìn)，均低庫(kù)操作為主。一旦發(fā)改委下調(diào)價(jià)格落實(shí)，預(yù)計(jì)將會(huì)迎來(lái)一波業(yè)者補(bǔ)倉(cāng)。

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