3.5億解禁洪峰來襲,投資者自然對領(lǐng)銜解禁 “大軍”的中國石油和建設(shè)銀行兩大巨頭格外關(guān)注。盡管這兩只個股目前沒有任何減持壓力,但是它們的限售股流通后,A股流通市值第一寶座的位置將發(fā)生巨變。這將對滬深300指數(shù)以及股指期貨帶來怎樣的變化呢？
中國石油榮登“寶座”
10月27日,建設(shè)銀行將有1332.62億股首發(fā)原股東限售股解禁,占公司總股本的57.03%,占其目前流通股本的1480.69%。若以周五收盤價計算,此次解禁后,建設(shè)銀行流通市值將增至6416.02億元,將一舉超越中國石化和中國銀行,成為A股流通市值第二大個股,次僅于流通市值高達(dá)9938.11億元的工商銀行。
數(shù)日后,中國石油將有1575.22億股解禁,占其總股本、流通股本的比例分別為86.07%和3938.05%。該部分限售股解禁后,中國石油流通市值將升至1.61萬億元,成功“問鼎”A股流通市值第一寶座。至此,A股前三大流通市值個股排位將由原來的工商銀行、中國銀行、中國石化變更為中國石油、工商銀行和建設(shè)銀行。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),近兩年來,超級大盤股的限售股解禁均平穩(wěn)“落地”。去年3月2日,招商銀行解禁47.99億股,成為當(dāng)時兩市流通市值最大的個股。解禁當(dāng)天,招商銀行上漲2.45%,上證指數(shù)微漲0.51%;時隔5個月,2009年7月6日中國銀行解禁1713.25億股,成為當(dāng)時兩市流通市值最大的個股,與招商銀行相似,中國銀行在限售股解禁當(dāng)日上漲1.94%,上證指數(shù)上漲1.18%;2009年10月27日,工商銀行解禁,因系統(tǒng)風(fēng)險,該股和上證指數(shù)分別下跌2.49%和2.83%,不過成交量并未放大。
滬深300權(quán)重比例未變
既然解禁股沒有任何拋壓,那么A股流通市值產(chǎn)生大變是否會對滬深300指數(shù)和股指期貨的運(yùn)行產(chǎn)生影響呢？
據(jù)了解,滬深300指數(shù)為確保指數(shù)具有廣泛、公正的市場代表性和良好的可投資性,選取規(guī)模大、流動性好的300只股票作為樣本股。該指數(shù)計算需要知道報告期成分股的調(diào)整市值,而要計算此調(diào)整市值就需要確定自由流通量。
一般來說,A股自由流通量為已發(fā)行并且可供投資者在公開股票市場上買賣的A股股份,等于總股本剔除限售股份和六類基本不流通的股份。這六類基本不流通股份就包括了國有股、戰(zhàn)略投資者持股以及公司創(chuàng)建者、家族和高級管理人員長期持有的股份。由此來看,雖然中國石油、建設(shè)銀行大量限售股解禁,但這些股份仍不屬于自由流通量,對滬深300指數(shù)的計算不產(chǎn)生任何影響。
事實也正是如此,盡管目前工商銀行、中國銀行和中國石化流通市值居前,但是在滬深300權(quán)重比例中,占權(quán)重最大的3只個股卻是中國平安、招商銀行和交通銀行,權(quán)重占比分別達(dá)3.42%、3.3%和2.43%,而工商銀行占比只有1.21%,中國銀行占比僅為0.43%。
市場人士稱,因為對滬深300權(quán)重不構(gòu)成變化,因此中國石油等超級大盤股限售股解禁后,對整個市場幾乎沒有影響,對股指期貨也不產(chǎn)生任何影響。
恐怖上演還需“真解禁”
看似猛虎下山的巨量解禁潮卻對市場沒有太大影響,這聽上去似乎有些不可思議。不過這場“假解禁”什么時候會變更為“真解禁”？
一不愿具名的券商策略分析師認(rèn)為,“目前A股看似已有巨量限售股解禁,但是大多解禁股由國家法人控股,這些解禁股并未真正流通。不過未來,如果管理層允許他們賣出減持,將對整個市場造成巨大的沖擊。最為直接的就是,大盤股會得到更多資金的青睞。
一業(yè)內(nèi)人士對此表示認(rèn)同,“目前A股市場大部分股份沒有真正流通,但是隨著市場不斷完善,流通是遲早的事。至于采取什么方式流通,現(xiàn)在無法想象,但唯一可以確定的是,當(dāng)A股真正意義進(jìn)入全流通,市場的投資風(fēng)向肯定會改變。
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