國家發展改革委12月21日晚上發布關于提高航空煤油出廠價格的通知，其中航空公司主要用的3號噴漆燃料價格上調300元每噸至5990元每噸。

上個月，發改委剛剛將3號噴漆燃料價格上調220元/噸至5690元/噸。

目前，航空公司采購航油的價格構成由國產航油出廠價、中航油綜合采購成本差價和到各機場的進銷差價三部分構成。

航油目前是航空公司最大的成本消耗。中國國航（601111.SH；00753.HK）、東方航空（600115.SH；00670.HK）、南方航空（600029.SH；01055.HK）這三大國有航空公司的航油成本都已超過總成本的40%。而由于南航80%的航線為國內航線，每次受國內航油價格調整的影響也最大。

據《第一財經日報》記者了解，南方航空一年用油量約330萬噸，其中80%左右是國內加油。此次國內航油價格每噸上漲300元，按一年計算，南方航空將增加燃油成本約7.92億元。而東方航空與中國國航分別有70%左右為國內用油，按照一年計算，東方航空與中國國航也分別增加6.93億元和6.72億元的燃油成本（兩家一年的用油量分別約為330萬噸和320萬噸）。

不過，有分析師告訴本報記者，由于目前油價調整的頻率已經非常高，關注中期油價趨勢比關注每次調價對成本的影響更重要。

對于明年的航油價格走勢，均瑤集團董事長王均金最近接受記者采訪時預計，由于國際經濟還未徹底恢復，這也將限制油價的大幅上漲。

而對航空公司的盈利來說，航空需求的增減更為重要。而在此次油價上漲增加成本之時，航空公司卻也同時迎來的傳統的淡季。

最近，東方航空、中國國航等航空公司相繼公布11月運營數據，客運同比繼續維持增長，但環比均出現下滑。民航局公布的民航11月全行業利潤總額也同樣比上月大幅下降。

“預計到明年春節客運量才會大幅回升，而今年年底雖然還有圣誕節和元旦，但由于世博以后旅行需求減少并且天氣寒冷抑制出行欲望，今年的兩節期間票價預計比去年還要降5%，”黃金假日旅游網副總經理曹陽告訴本報記者。

高盛今天發布的最新報告也認為，11月份的流量數據顯示國內航線增長放慢，預計12月份將繼續較上年同期放慢增長，因為從歷史上看，12月份國內旅游通常放慢。不過，盡管存在短期的不利因素，高盛重申對客流量長期的樂觀看法，預計2011-12年國內客流量將增長15%。

中信建投的分析師李磊也預計，2011 年受宏觀經濟增長中樞下移以及基數效應影響，行業增速回歸正常發展軌道，考慮GDP增速以及需求彈性，預計行業增速有望達到15%水平，增速仍略高于供給，行業客座率、載運率以及票價水平有望維持現有景氣水平。

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