中國石化又一出擊海外，凱旋而歸。

  11月11日，中國石化集團對外宣布，公司已經完成對葡萄牙Galp巴西公司及對應的荷蘭服務公司30%股權的認購。這筆斥資約52億美元的交易，成為年內中國石油企業(yè)最大規(guī)模的海外收購項目。

  中國石化集團表示，收購Galp對其“十二五”期間油氣增長貢獻巨大。他們預計，2015年，公司可以每天獲得的權益產量為2.13萬桶油當量，而在高峰期2024年還將擁有每天11.25萬桶油當量。

    擇機而購

  此次中國石化子公司收購Galp巴西公司30%權益資產價格為35.4億美元。不過，考慮到增資擴股和部分后續(xù)項目建設投資，此次總資金注入51.8億美元。

  現在，這次海外收購正在等待中國政府的批準。如果最終交易成功，將成為中國石化繼2009年收購瑞士ADDAx石油公司之后的第二大規(guī)模海外收購案。

  專家稱，此舉意義重大，有助于中國石化擴大上游油氣開采業(yè)務，保持產量穩(wěn)定增長，有助于增加中國石化油氣儲備，是其降低成本和規(guī)避原油供應波動風險的必然舉措。

  在全球資源不斷減少、收購越來越激烈的情況下，中國石化能夠幸運地摘到這樣一枚橄欖枝，恐怕還要得益于一個機緣。

  德勤中國審計與風險管理合伙人趙善強認為，現在正處于歐債危機之際，大量歐洲企業(yè)排著隊等著資金進來，所以是中國企業(yè)進入歐洲的最佳時機。

  歐洲經濟疲軟，減少了我國企業(yè)的收購難度，歐元的疲軟使得人民幣升值，相對而言中國企業(yè)付出的收購成本更低。可以說，當前的收購比前兩年收購的話要合算得很多。但是，我們看到現在中國的經濟形勢也不會放任人民幣持續(xù)升值下去，因此從原油價格和人民幣匯率這兩個方面來看，這筆收購應該是比較理想的。這一成果將意味著中國石化集團在與世界其他企業(yè)競爭時，某種程度上占據了有利地位。

  中國國際戰(zhàn)略學會高級顧問王海運認為，無論是從國家能源安全的角度，還是從中國石化國際化戰(zhàn)略的需要來看，中國企業(yè)通過收購股權等投資行為，能夠更多地占有海外油氣資源，這是有積極意義的。

  曲線進入

  Galp是葡萄牙最大的石油公司，其巴西公司油氣資源分布在巴西海上和陸上的7個盆地，共25個許可證，33個區(qū)塊中持有不同比例的權益，并擔當其中陸上8個區(qū)塊的作業(yè)者，主要資產是桑托斯盆地的BM-S-11、BM-S-24、BM-S-8和BM-S-21等4個深海區(qū)塊。

  石油管理干部學院退休教授、國際石油公司研究專家王才良認為，中國石化此次參股，可謂醉翁之意不在Galp。因為Galp的主要業(yè)務在拉美，所以此舉主要是為了獲得在拉美地區(qū)的油氣資源權益。

  安永中國海外并購服務主管合伙人吳正希對外稱，不只中國企業(yè)，全球主要資源企業(yè)都正在制定宏偉的計劃準備“淘金”拉美。這里不僅面臨人口紅利帶來的經濟增長，而且資源豐富、政治穩(wěn)定。

  在歷史上，南美曾是歐美的殖民地，所以多數國家官方語言為西班牙語和葡萄牙語，宗教和文化上有濃重的歐洲色彩。同時，南美各國在經濟上與美國或美國主導的北美自由貿易區(qū)有著緊密關系。這種既有美國強烈影響，又有著相當濃烈的反美情緒的地區(qū)，是中國公司欲求在南美發(fā)展而又必須注意到的背景。 因此，對于目前中國石油企業(yè)通過歐洲油氣公司來更好地參與拉美石油市場的做法，業(yè)內稱之為曲線進入。

  “中國公司想要通過并購股權進入美國是很難的。所以，可以通過購買Galp這樣的歐洲能源公司，與其合作進入拉美油氣市場，這相對而言就容易一些。”王才良認為，“此舉對中國石化在拉美油氣市場打開局面是一條好路子。”

    逐步滲透

  為保障我國能源安全，石油企業(yè)在海外拿到更多權益資源勢在必行。對于中國石化來說，由于目前國內資源有限，要想進一步拓展上游業(yè)務，也勢必要走向海外。

  相對于其他地區(qū)，中國油企在歐美發(fā)展要困難許多。2005年中海油收購美國優(yōu)尼科公司所引發(fā)的軒然大波。美國國會為了阻止收購而不惜修改能源法案。歐洲地區(qū)亦是如此。英國也曾動用法案來阻止科威特收購BP公司股份的事。

  即使與中國在非常規(guī)石油開采上有良好合作關系的加拿大，其開發(fā)也受制于美國。這不但因其很大一部分資本來自美國，而且加拿大是美國的第一大進口國。加拿大瀝青油的開發(fā)必須以先滿足美國要求為條件后才能向其他國家出口。

  那么，隨著全球跨國油氣巨頭對石油資源爭奪的加劇，相比較于國際跨國石油企業(yè)而言，不具備太多優(yōu)勢的中國油企應該如何更好地參與世界油氣市場呢？

  對此，專家建議，我國企業(yè)可以采取小碎步的方式，逐漸進入。

  中國石化石油勘探開發(fā)研究院高級工程師張抗教授指出，中國石油公司在歐美的運作，不要輕易觸及對方的利益底線，不要做與戰(zhàn)略大方向不夠吻合的事。在包括石油在內的資本運作上美歐會表現出一定的敏感，對此中國可以仿效挪威的做法，收購美歐石油公司小股權，使規(guī)模保持在必須受到披露監(jiān)管的數額或其允許的數額之下。

  中國油企通過小規(guī)模資本運營，進行從儲量購買到項目、公司的參股并購活動，從而進入世界成熟的石油市場，是在海外并購中更為成熟的一條路徑。

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