核心判斷——

2016年

☆全球經(jīng)濟(jì)曲折復(fù)蘇，《巴黎氣候協(xié)定》生效加快推動世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，清潔能源發(fā)展加快。

☆世界石油供需持續(xù)寬松，歐佩克無奈放棄增產(chǎn)保市場份額策略；世界天然氣市場供需寬松加劇，氣價跌至近十年低位，區(qū)域市場聯(lián)動性增強(qiáng)。

☆世界油氣投資持續(xù)大幅壓減，油氣產(chǎn)量油穩(wěn)氣增，工程技術(shù)服務(wù)市場大幅萎縮；國際石油公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，但開始逐漸擺脫困境。

☆中國能源行業(yè)“十三五”規(guī)劃陸續(xù)發(fā)布，改革力度加大，能源發(fā)展思路和目標(biāo)、改革的方向和路徑進(jìn)一步明晰。

☆國內(nèi)三大石油公司積極應(yīng)對低油價，抓管理調(diào)結(jié)構(gòu)深化改革，生產(chǎn)經(jīng)營逐步趨穩(wěn)。

2017年

☆油氣行業(yè)復(fù)蘇有望，世界石油市場重歸平衡，國際油價將實(shí)質(zhì)性回升。

☆世界天然氣供需寬松仍將加劇，天然氣再平衡尚需時日，天然氣現(xiàn)貨價和長貿(mào)合同價走勢將出現(xiàn)分化。

☆中國的石油消費(fèi)低速增長，對外依存度突破65%，成品油供應(yīng)過剩加劇，天然氣需求穩(wěn)中趨升，煉油能力將重回增長軌道，產(chǎn)能過剩形勢更加嚴(yán)峻。

☆油氣行業(yè)市場化改革將全面深入推進(jìn)，以“三去一降一補(bǔ)”的供給側(cè)改革仍是政策調(diào)節(jié)的重點(diǎn)，油氣體制改革也將穩(wěn)步展開。

全球油氣行業(yè)發(fā)展

2016年概述

01 全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，主要經(jīng)濟(jì)體走勢分化

2016年，世界經(jīng)濟(jì)估計增長3.1%。美國經(jīng)濟(jì)緩慢回升，估計全年增長2%；英國公投脫歐、歐洲難民危機(jī)等助推了各地貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇總體逐步趨穩(wěn)，估計全年增長1.7%；日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力有限，估計全年增長0.8%。新興經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)濟(jì)狀況普遍有所改善，印度表現(xiàn)搶眼，前三個季度經(jīng)濟(jì)增長均在7%以上，估計全年增速可達(dá)7.4%；巴西和俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速降幅收窄，估計全年增速分別為-3.1%和-0.9%；中國經(jīng)濟(jì)增速緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，估計全年增速為6.7%。

02 全球能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，巴黎氣候協(xié)定正式生效

全球一次能源消費(fèi)估計達(dá)128.6億噸油當(dāng)量，同比增長0.8%。其中，中東地區(qū)增長最快，增幅3.3%。

全球清潔能源消費(fèi)持續(xù)增長，化石能源占比85.2%，非化石能源占比14.8%。煤炭消費(fèi)占比下降0.8個百分點(diǎn)，清潔能源消費(fèi)增加0.7個百分點(diǎn)。

2016年11月《巴黎氣候協(xié)定》正式生效，成為史上批約生效最快的國際條約之一，向全球發(fā)出綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)烈信號。

03 國際油價觸底反彈，市場再平衡慢于預(yù)期；歐佩克與部分非歐佩克產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)

布倫特和WTI原油期貨均價分別為45.13美元/桶和43.47美元/桶，同比分別下降15.8%和10.9%，年底油價比年初低點(diǎn)上漲一倍。二者價差進(jìn)一步收窄。

世界石油需求增長疲弱，歐佩克石油供應(yīng)不斷增加，全年供大于需60萬桶/日。世界石油需求全年增長130萬桶/日，較上年170萬桶/日明顯下降。非經(jīng)合組織國家仍是需求增長的主要來源。世界石油供應(yīng)小幅增長，同比提高20萬桶/日。

年末歐佩克與15個非歐佩克產(chǎn)油國達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，說明國際油價絕不僅僅是原油生產(chǎn)成本的簡單反映，還要體現(xiàn)主要產(chǎn)油國的財政收支需求。

04 世界天然氣市場依然疲弱，美國首次出口LNG，區(qū)域市場聯(lián)動性增強(qiáng)

全球天然氣消費(fèi)量3.53萬億立方米，增速1.8%，低于過去10年平均增速(2.2%)。估計全球天然氣產(chǎn)量3.66萬億立方米，增速2.2%，其中亞太、中東產(chǎn)量增長超過5%。全年新投產(chǎn)4個LNG項(xiàng)目，全球LNG液化能力升至3.1億噸/年。

全球天然氣貿(mào)易活躍，區(qū)域市場聯(lián)動性增強(qiáng)。供需寬松、區(qū)域價差致貿(mào)易量增長，預(yù)計全球天然氣總貿(mào)易量增長7%，達(dá)1.11萬億立方米。美國首次成為LNG出口國，資源流向拉美、歐洲和亞太等地。全球LNG貿(mào)易靈活度進(jìn)一步提高。

05 全球產(chǎn)量油穩(wěn)氣增，工程技術(shù)服務(wù)市場規(guī)模進(jìn)一步萎縮；45～55美元/桶是美國頁巖油景氣指標(biāo)過渡區(qū)

全球油氣剩余探明可采儲量略增，估計分別為2415.8億噸和191.2萬億立方米；估計全球石油產(chǎn)量42.54億噸，同比基本持平，天然氣產(chǎn)量3.66萬億立方米，同比增長2.1%。

全球上游投資2016年降至3752億美元，降幅達(dá)23%，工程技術(shù)服務(wù)市場規(guī)模萎縮33%。全年油氣發(fā)現(xiàn)數(shù)量繼續(xù)減少，美國得克薩斯州的23.1億噸石油發(fā)現(xiàn)，以及馬來西亞東部海岸的850億立方米天然氣發(fā)現(xiàn)，有望成為年度最大的油氣發(fā)現(xiàn)。

美國主要頁巖油盆地盈虧平衡點(diǎn)已降至30～40美元/桶， 45～55美元/桶已成為當(dāng)前美國頁巖油景氣指標(biāo)過渡區(qū)。

06 煉油能力緩慢增長，乙烯市場供應(yīng)偏緊

2016年，全球煉油能力凈增3630萬噸，達(dá)到48.7億噸；主要煉廠原油總加工量39.59億噸，同比基本持平；煉廠開工率平均82.5%，煉油毛利下降。煉油運(yùn)行狀況下滑的主要原因：低油價下的高毛利使歐美煉廠加大煉量，但油品需求沒有同比例增長，庫存高企，倒逼煉廠降低煉量與開工率；亞太地區(qū)煉油能力過剩，成品油總體供過于求，區(qū)內(nèi)競爭激烈。

全球乙烯凈增產(chǎn)能300萬噸，僅為上年的一半，總產(chǎn)能1.62億噸。全球乙烯需求增加520萬噸至1.53億噸。新增產(chǎn)能減少，加之停車檢修和不可抗力較多，供應(yīng)更趨偏緊。

07 全球成品油供需持續(xù)寬松，中國成品油出口對亞太地區(qū)影響擴(kuò)大

世界成品油供需寬松程度有所擴(kuò)大。估計全年需求總量41.38億噸，較上年增長4950萬噸；供給總量41.90億噸，較上年增長5400萬噸。汽油供需基本平衡，柴油、航空煤油、殘渣燃料油供過于求，石腦油仍存缺口。

世界成品油庫存水平仍居高位，成品油價格總體低于上年同期水平。全球成品油貿(mào)易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，流向更加多元化。中國汽煤柴油凈出口量從上年的2135萬噸猛增至3255萬噸，占亞太國家當(dāng)年相應(yīng)油品凈出口總量的比例從上年的12.7%升至17.9%，超過新加坡居亞太地區(qū)出口國第三位。

　　08 油氣公司業(yè)績下滑，努力擺脫困境

埃克森美孚等5家國際大石油公司和俄油等6家國家石油公司全年利潤下降40%，康菲等5家獨(dú)立石油公司和斯倫貝謝等7家技術(shù)服務(wù)公司全面虧損，全行業(yè)經(jīng)營業(yè)績陷入谷底。

國際石油公司繼續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)行、實(shí)現(xiàn)有效增產(chǎn)、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、控投資壓成本、裁減人員，同時著眼未來謀劃新發(fā)展；國家石油公司也加入裁員行列，并為彌補(bǔ)財務(wù)缺口出售資產(chǎn)股權(quán)，獲取發(fā)展資金；國際技術(shù)服務(wù)公司大力發(fā)展低成本技術(shù)和裝備，進(jìn)一步提升綜合一體化服務(wù)能力。各類石油公司已逐步適應(yīng)低油價情況，虧損減少，逐漸達(dá)到新的平衡。

09 油氣招標(biāo)總體遇冷，伊朗招標(biāo)參與者踴躍；并購市場繼續(xù)低迷，俄羅斯油氣資產(chǎn)交易活躍

持續(xù)兩年的低油價嚴(yán)重影響投資者積極性，資源國推出降低稅收、放寬管制、引入新合同、延長合同期等優(yōu)惠政策，收效不大。但伊朗在新版石油合同下擬推出的16個油氣田和15個勘探區(qū)塊國際招標(biāo)，已簽訂20多份諒解備忘錄。

中東、拉美、亞太和非洲地區(qū)的油氣資產(chǎn)交易冷清，均延續(xù)了2015年交易少、金額小的趨勢。但俄羅斯的油氣資產(chǎn)交易異常活躍，截至2016年12月底，上游資產(chǎn)交易總額達(dá)到361億美元。此外，美國通用電氣宣布與貝克休斯合并，這種跨界整合將對油服行業(yè)的商業(yè)模式和格局帶來重大影響。

10 油氣合作安全形勢惡化，經(jīng)營風(fēng)險上升，美國能源政策可能面臨重大調(diào)整

持續(xù)的低油價使油氣生產(chǎn)國經(jīng)濟(jì)形勢惡化，伊拉克、尼日利亞等多國出現(xiàn)拖欠石油公司服務(wù)費(fèi)和應(yīng)收款事件，多個資源國以破壞環(huán)境、經(jīng)營不規(guī)范為由對石油公司開出巨額罰單。全球政治、經(jīng)濟(jì)、能源領(lǐng)域黑天鵝事件頻出，歐洲難民危機(jī)和恐怖襲擊的風(fēng)險加大，中東大國博弈加劇，非洲產(chǎn)油國戰(zhàn)亂持續(xù)，海外油氣合作安全風(fēng)險進(jìn)一步加大。

特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后，美國的能源政策可能發(fā)生重大轉(zhuǎn)變：一是放松對傳統(tǒng)化石能源發(fā)展的限制；二是調(diào)整新能源和可再生能源發(fā)展的政策與目標(biāo)；三是美國對執(zhí)行《巴黎氣候協(xié)議》的態(tài)度將由積極變?yōu)橄麡O。

2017年展望

01 世界石油市場重歸平衡，國際油價將實(shí)質(zhì)性回升

世界石油需求溫和增長。2017年全球GDP預(yù)計增長3.2%，石油需求約9700萬桶/日，同比增長110萬~130萬桶/日。印度有望超越中國成為世界石油需求增長最快的國家。

石油市場供需重歸平衡。歐佩克和非歐佩克達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，鑒于產(chǎn)油國平衡市場的決心，預(yù)計本次減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行效果好于以往。美國的頁巖油革命使其成為新的機(jī)動生產(chǎn)國，預(yù)計2017年美國石油產(chǎn)量將增加50萬~60萬桶/日。綜合估算，2017年石油供應(yīng)減少20萬桶/日，市場供需趨于平衡。值得注意的是，特朗普就任美國總統(tǒng)后的施政走向或給國際石油市場和油價帶來不確定性。另外，預(yù)計2017年美國加息影響美元匯率走勢，對油價構(gòu)成一定打壓。

油價迎來實(shí)質(zhì)性回升。預(yù)計2017年布倫特年均價為53～58美元/桶，全年油價可能會小幅快頻震蕩。

02 全球天然氣供需寬松加劇，現(xiàn)貨價與長貿(mào)合同價漲跌不一，天然氣再平衡尚需時日

預(yù)計2017年全球天然氣需求3.59萬億立方米，增長1.7%；天然氣產(chǎn)量3.73萬億立方米，增長1.9%。美國天然氣需求增速減緩至1.5%左右，天然氣產(chǎn)量增長1%左右；歐洲受煤價和碳排放費(fèi)走高影響，發(fā)電行業(yè)將繼續(xù)提升用氣需求；亞洲天然氣需求保持相對低速增長，在進(jìn)口成本降低和環(huán)保力度加大的推動下，中國、印度、巴基斯坦等國需求有望繼續(xù)回彈；受核電重啟和與煤電競爭等影響，日、韓需求繼續(xù)下降。

全球LNG供應(yīng)富余將同比擴(kuò)大16%，至4300萬噸。LNG市場全球化趨勢凸顯。全年將有6個百萬噸級LNG液化項(xiàng)目投產(chǎn)，液化產(chǎn)能同比增長11%至3.4億噸/年。預(yù)計美國LNG出口量大幅增長186%，至890萬噸，日、韓LNG長貿(mào)供應(yīng)充足，現(xiàn)貨需求疲弱，全球LNG供應(yīng)余量流向中東和歐洲。

預(yù)計2017年，美國HH、英國NBP現(xiàn)貨均價、東北亞LNG現(xiàn)貨到岸價約每百萬英熱單位2.9、4.3和5.3美元，同比分別上升17%、下跌7%和下跌4%，東北亞LNG長貿(mào)合同進(jìn)口平均價格約為每百萬英熱單位7.8美元，同比上升15%。

03 世界煉油和乙烯能力將繼續(xù)增長，煉油毛利繼續(xù)下降，乙烯供需偏緊狀況得到一定緩解

預(yù)計2017年世界煉油能力凈增2000萬噸，其中新增能力4200萬噸，淘汰能力2200萬噸，總能力達(dá)48.9億噸。全球煉油毛利預(yù)計總體將低于2016年的水平。

預(yù)計2017年全球乙烯將迎來裝置集中建成投產(chǎn)年，產(chǎn)能將出現(xiàn)較大幅度增長，當(dāng)年新增乙烯產(chǎn)能將超過750萬，其中美國新增產(chǎn)能600萬噸，全球總產(chǎn)能將達(dá)1.7億噸。全球乙烯產(chǎn)量將繼續(xù)較快增長，乙烯供需偏緊的情況將有所緩解。

（資料來源：中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院《2016年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》）