隨著歐佩克減產計劃的推進以及美國新一屆領導人入主白宮,油氣行業似乎會將疲憊不堪的狀態留在2016,轉而迎接充滿希望的2017年。隨著資本投入繼續下降,投資逐漸升溫,盡管行業專家依然持謹慎態度,但多數對今年的油市走勢預測較為樂觀。
2017年最熱門的投資點將在哪里?依然是二疊紀盆地嗎?
貝拉米(美國投資公司R.W. Baird高級分析師):二疊紀確實備受青睞,但是我們認為2017年,隨著地區鉆機數量以及盈利能力的變化,一些曾經不那么受歡迎的地方將得到關注。出口市場以及資產周轉率狀況(的改善)將會是鷹福特地區再次活躍。
拜爾斯(安永美國能源部總裁):2017年隨著美國產生新一屆政府,在監管方面將會出現全新的變化。另外,由于懷疑歐佩克能否遵守承諾,一些人對2017年油氣行業持有悲觀態度。但是我認為那些在二疊紀盆地下注的人應該會有個不錯的開端。
今年年初,行業會處在“持續的低油價周期”中的哪個位置?
拜爾斯:行業正處于結構性的轉變之中,關于這一點大家已經開始接受了。我們曾一度認為是稀缺的資源現在逐漸變得豐富,你的計劃、你的思維方式都要根據這種轉變而改變?;蛟S我們不應將它視為“持續的低價”,現在的市場處于供需平衡之中,我們所看到的實際上是反應在油價上面的固有成本結構。
英格蘭(德勤副總裁):行業在2016年2月份觸底,彼時油價跌至26美元/桶,我對行業發展依然持樂觀態度。我認為2017年的基本面是指向緊縮的。當然,如果歐佩克如期執行削減計劃,那么這種緊縮節奏將加快。這些都將利好原油價格,是的,最壞的階段已經過去了。
斯勞赫爾特(德勤能源解決方案中心執行董事):盡管這是陳詞濫調了,但是確實:治愈低油價的最好方式就是讓它繼續低下去。這是一個周期性業務,我們目前處于周期底部,而這是一條單行線。
接下來一年對油價有何期待?
特勞柏(花旗銀行全球能源部副總裁):沙特領導下的歐佩克希望將油價控制在一個范圍內,我認為這個范圍是55-65美元/桶。歐佩克并未能有效遏制美國的頁巖產業,事實證明后者的彈性生產能力很大。在低價周期,頁巖商削減了大量成本,以保證較低的盈虧平衡點。當然,隨著油價上漲各項成本也會水漲船高,但是美國境內產量依然充足。如果油價保持在55-65美元/桶之間,生產商可能繼續國內生產,但會阻止海外生產。而這無疑這將會有利于沙特。
韋斯特(Evercore ISI投資銀行油服高級經理):隨著全球庫存縮減,我們期望原油價格在今年年底達到60美元/桶左右。
歐佩克以及非歐佩克的減產計劃將對行業產生怎樣的影響?
貝拉米:歐佩克的實際控制者就是沙特,以及沙特阿美石油公司。我們認為沙特將會在短期內削減產量以使油價保持在一個有利于沙特阿美上市的水平。而IPO之后,我認為他們這種短期向對手出讓市場的激勵政策將會消逝。但總體來說,他們試圖擠壓北美對手的戰略是失敗的,這反而促使對手提升效率。因為這個行業本身是一個殘酷的、適者生存的達爾文系統。
英格蘭:我認為大型選手減產量、穩價格的動機很明確。過去兩年里他們確實承受太多了——產量不斷增加換來的卻是收益持續走低。我認為從國家財政收入的角度來看,迫使原油價格上漲的壓力也會很大。
(節選自Rigzone網站行業專家圓桌會議。原竟格 編譯)
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