近年來，全球LNG貿(mào)易保持較快增長態(tài)勢。那么，未來幾年全球LNG船航運(yùn)市場如何？

1、全球LNG海運(yùn)量增勢迅猛

前些年，由于全球LNG產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢且利用率下滑，加之部分主要LNG出口國的國內(nèi)消費(fèi)量有所增加，國際LNG海運(yùn)貿(mào)易發(fā)展出現(xiàn)瓶頸，2011-2013年年均海運(yùn)量僅維持在2.43億噸左右。過去兩年，隨著全球LNG產(chǎn)能的集中投產(chǎn)，特別是澳大利亞的薩賓與GLNG生產(chǎn)線以及北美地區(qū)的大規(guī)模頁巖氣項(xiàng)目落成，成批次的LNG長期協(xié)議開始執(zhí)行，國際LNG海運(yùn)貿(mào)易迎來新一輪發(fā)展高峰期，2016年國際LNG海運(yùn)量高達(dá)2.68億噸，同比增長7.4%。進(jìn)入2017年，全球LNG產(chǎn)能穩(wěn)步釋放；與此同時(shí)，中國“煤改氣”政策作用顯著，全球LNG需求增長旺盛，在此背景下，國際LNG海運(yùn)量再度跳漲9.6%至2.94億噸，直逼3億噸大關(guān)。

2、LNG船長協(xié)、非長協(xié)海運(yùn)量均有增加

自2015年開始，亞太地區(qū)LNG項(xiàng)目集中大規(guī)模投產(chǎn)，催生了一批LNG長期貿(mào)易協(xié)議(本文中的“長協(xié)”指期限超過三年的貿(mào)易協(xié)議，下同)，由此帶動(dòng)基于長協(xié)的LNG海運(yùn)量開始回升并持續(xù)快速增長，經(jīng)估算，2017年國際LNG長協(xié)海運(yùn)量可能達(dá)到2.11億噸，較2015年增長3000萬噸左右。

相比之下，非長協(xié)(現(xiàn)貨貿(mào)易或期限在三年以內(nèi)的短期貿(mào)易協(xié)議，下同)帶來的LNG海運(yùn)量則波動(dòng)上漲。具體來看，2015年，由于日韓、歐洲等需求不振，全球現(xiàn)貨市場的LNG貿(mào)易量出現(xiàn)萎縮，且新簽短協(xié)數(shù)量減少，全球LNG船的非長協(xié)海運(yùn)量有所回落，同時(shí)市場份額也出現(xiàn)小幅下滑。但2016年以來，全球LNG市場供給相對(duì)充足，區(qū)域市場的LNG供需關(guān)系及價(jià)格差異化顯著，刺激了LNG非長協(xié)貿(mào)易，其中套利貿(mào)易尤為活躍；2017年，國際LNG非長協(xié)海運(yùn)量或達(dá)到0.83億噸，較2015年增加約1460萬噸，占國際LNG海運(yùn)總量份額升至28.2%，較2015年提升了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

3、市場運(yùn)力過剩局面近期出現(xiàn)緩和跡象

過去的十年中，LNG船航運(yùn)市場經(jīng)歷了一輪“過山車”行情。繼福島災(zāi)難之后，LNG市場需求迅速活躍，現(xiàn)貨市場的LNG船運(yùn)價(jià)急劇上揚(yáng)，16萬立方米LNG船的租金收益于2012年年中達(dá)到歷史最高點(diǎn)的14.4萬美元/天。但隨后數(shù)年，由于新船交付增加支撐全球LNG船船隊(duì)規(guī)模不斷擴(kuò)張，而同期LNG海運(yùn)量增長乏力，導(dǎo)致航運(yùn)市場運(yùn)力供需關(guān)系不斷惡化，上述船型的租金收益于2015年年下半年跌至3萬美元/天的低位水平。2016年，盡管國際LNG海運(yùn)量增速提升，但運(yùn)力過剩局面未有緩解，LNG船航運(yùn)市場行情持續(xù)低迷；2017年以來，北美加大了LNG出口，市場需求端增速穩(wěn)定，運(yùn)力供需關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象，LNG船現(xiàn)貨市場租金開始企穩(wěn)回升，特別是2017年四季度開始，中國“煤改氣”政策的實(shí)施短期內(nèi)創(chuàng)造了大量的LNG海運(yùn)需求，對(duì)過剩運(yùn)力消化起到重要積極作用，16萬立方米LNG船的租金收益迅速反彈，并于2017年年底逼近8萬美元/天，達(dá)到近四年來最高。