2023年上半年，國(guó)際石油公司油氣資產(chǎn)并購(gòu)活動(dòng)低迷，相較于2022年的平均交易規(guī)模下降了33%。市場(chǎng)人士分析，整體并購(gòu)趨勢(shì)下降的主要原因是目前油氣市場(chǎng)整合度已經(jīng)較高，較難通過(guò)并購(gòu)活動(dòng)來(lái)達(dá)到規(guī)模擴(kuò)大和降本增效的目的。在有限的交易動(dòng)向中，石油巨頭目前更加傾向于投資清潔能源轉(zhuǎn)型。這也就意味著，能源轉(zhuǎn)型投資將成為國(guó)際油氣行業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的主要流向。

油氣上游并購(gòu)減少

根據(jù)Enverus公司統(tǒng)計(jì)，2023年第一季度全球油氣上游并購(gòu)交易活動(dòng)下降至90億美元，交易價(jià)值與2016年以來(lái)第一季度的平均水平相比下降了約20%。但考慮到目前公司債務(wù)水平處于低位運(yùn)行狀態(tài)，加之國(guó)際油價(jià)預(yù)期將保持高位，國(guó)際油氣公司將考慮通過(guò)上游并購(gòu)交易來(lái)增加投資組合中的頂級(jí)資產(chǎn)，進(jìn)而控制成本并擴(kuò)大其對(duì)資產(chǎn)的控制力度。同時(shí)由于頂級(jí)頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商希望鞏固其在高產(chǎn)盆地的地位，并利用運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)來(lái)提高效率和最終收益，投資參與者可能會(huì)在上游價(jià)值鏈的相鄰部分增加資產(chǎn)以擴(kuò)大儲(chǔ)備。

第一季度，美國(guó)在16筆上游并購(gòu)交易中達(dá)成了86億美元的交易額。目前交易規(guī)模最大的是2月28日Baytex能源公司收購(gòu)Ranger Oil公司，總價(jià)值達(dá)到25億美元。WildFire Energy和英力士分別于1月18日和2月21日收購(gòu)了切薩皮克能源公司位于鷹福特的兩處資產(chǎn)，總價(jià)值分別為14.25億美元和14億美元。

國(guó)際石油巨頭在上游資產(chǎn)領(lǐng)域也進(jìn)行了一系列收并購(gòu)活動(dòng)：埃克森美孚正在就收購(gòu)二疊紀(jì)的頁(yè)巖油生產(chǎn)商先鋒自然資源公司進(jìn)行初步非正式談判；雪佛龍于5月22日宣布以63億美元的價(jià)格收購(gòu)PDC能源公司，后者主要業(yè)務(wù)是頁(yè)巖油的開(kāi)采。與此同時(shí)，睿咨得能源公司表示，東南亞上游并購(gòu)交易將進(jìn)入活躍期，有超過(guò)50億美元的上游資產(chǎn)可供交易。

低碳業(yè)務(wù)并購(gòu)保持活躍

為保證脫碳目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，世界各國(guó)油氣公司均加強(qiáng)了在清潔能源領(lǐng)域的投資和并購(gòu)。根據(jù)德勤的一項(xiàng)分析，全球油氣公司在2022年在清潔能源及其相關(guān)領(lǐng)域的并購(gòu)?fù)顿Y金額達(dá)歷史最高水平的320億美元，其中有80%涉及生物燃料、太陽(yáng)能和風(fēng)能資產(chǎn)，交易額占當(dāng)年油氣公司總交易價(jià)值的15%。德勤預(yù)測(cè)，到2030年，全球上游資本支出的低碳份額將從目前的5%增加至30%。

2月15日，英國(guó)石油(BP)收購(gòu)了挪威海上風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商Deep Wind Offshore公司55%的股權(quán)，參與韓國(guó)6吉瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，成為繼殼牌、Equinor和道達(dá)爾能源之后，第4家進(jìn)入亞太地區(qū)海上風(fēng)電市場(chǎng)的國(guó)際石油公司。

目前，石油和天然氣公司的戰(zhàn)略意圖持續(xù)轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)的持續(xù)變化促使許多公司重新調(diào)整其長(zhǎng)期投資重點(diǎn)，越來(lái)越關(guān)注清潔能源轉(zhuǎn)型。根據(jù)德勤的分析，目前生物燃料以及太陽(yáng)能和風(fēng)能等資產(chǎn)占油氣公司清潔能源交易的近80%，其余部分為太陽(yáng)能。其中，太陽(yáng)能和風(fēng)能資產(chǎn)的組合仍然受到青睞，占2010年以來(lái)所有清潔能源并購(gòu)的44%。

建立合作伙伴關(guān)系是目前油氣企業(yè)進(jìn)軍清潔能源領(lǐng)域的主要方式。在油氣企業(yè)的合資企業(yè)和戰(zhàn)略聯(lián)盟中，約有三分之一涉及清潔能源，大多為氫能和相關(guān)燃料，例如氨、氮和可持續(xù)航空燃料。這不僅有助于傳統(tǒng)油氣公司快速入局新能源，同時(shí)也為油氣公司在低碳業(yè)務(wù)中增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力以及推動(dòng)未來(lái)進(jìn)一步收并購(gòu)奠定了基礎(chǔ)。（中國(guó)化工報(bào) 鐘實(shí)）