下游市場需求旺盛，鋰電行業(yè)在2021年第一季度迎來開門紅。近期，多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績報告。高工鋰電梳理了85家上市公司的業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，90%的企業(yè)都實現(xiàn)盈利，僅有少數(shù)幾家企業(yè)出現(xiàn)利潤同比下滑，這意味著鋰電行業(yè)整體迎來開門紅。
國內(nèi)外新能源汽車市場延續(xù)去年第四季度高增長態(tài)勢，是帶動鋰電上市公司在2021年第一季度營收凈利同比大幅增長的主要原因。
隨著下半年新能源汽車以及電動輕型車、電動工具、基站儲能等其它應用領(lǐng)域的市場需求進一步增長，預計國內(nèi)鋰電上市公司的全年業(yè)績有望進一步增長。
整體來看，一季度國內(nèi)整個鋰電行業(yè)整體呈現(xiàn)業(yè)績上揚趨勢、企業(yè)訂單飽滿、產(chǎn)品價格和毛利率回升的良好發(fā)展態(tài)勢，主要有以下特點：
一、動力市場需求旺盛，但細分市場需求增長也給其它鋰電池企業(yè)創(chuàng)造良好發(fā)展機會。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)新能源車銷量51.5萬輛，同比增長279.6%;歐洲30國新能源車新增注冊45.3萬輛，同比增長97.6%。
受電動汽車銷量增長帶動，包括寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、鵬輝能源、中航鋰電等電池企業(yè)在一季度都處于訂單飽滿，滿產(chǎn)排產(chǎn)狀態(tài)，實現(xiàn)動力電池裝機電量大幅增長，進而實現(xiàn)營收凈利同雙增長。
值得注意的是，除了電動汽車之外，包括電動工具、電動輕型車、共享換電、3C數(shù)碼、基站儲能等其它細分市場同樣保持高增長態(tài)勢，從而給一批在上述領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢的鋰電池企業(yè)提供了良好的發(fā)展機會。
二、產(chǎn)品價格和毛利率回升助力鋰電企業(yè)凈利大增或扭虧為盈。
除了下游市場需求旺盛之外，產(chǎn)品價格和毛利率回升是眾多鋰電企業(yè)在一季度實現(xiàn)凈利大增或扭虧為盈的重要原因。
例如，在上游鈷鋰原料領(lǐng)域，鈷產(chǎn)品和鋰鹽產(chǎn)品價格上漲和毛利率上升改善鈷鋰上市公司盈利情況，帶動鈷鋰企業(yè)實現(xiàn)營收凈利大幅增長。
其中，贛鋒鋰業(yè)凈利潤同比增長超60倍，天齊鋰業(yè)仍處于虧損狀態(tài)但虧損收窄，寒銳鈷業(yè)凈利潤同比增長超3倍等。
受原材料漲價和下游市場需求增長帶動，四大主材領(lǐng)域同樣出現(xiàn)營收凈利大幅增長，其中正極材料企業(yè)增幅最大。
鋰電池領(lǐng)域
在18家鋰電池企業(yè)當中，第一季度營收全部出現(xiàn)同比增長，表明下游市場需求增長明顯，帶動上述鋰電池企業(yè)出貨和營收增長。
在動力電池市場，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科、鵬輝能源和孚能科技等6家企業(yè)的動力電池業(yè)務營收都出現(xiàn)大幅增長。
其中，寧德時代則延續(xù)去年高增長態(tài)勢，第一季度營收凈利同比增長超過1倍，為其全年業(yè)績超過2020年打下堅實基礎(chǔ);
億緯鋰能、國軒高科和鵬輝能源的動力業(yè)務也取得不同程度增長，其裝機電量和市場份額有望在2021年進一步增長。例如，受益于乘用車領(lǐng)域的軟包三元電池訂單充足，億緯鋰能動力電池銷售同比增長302.21%;配套五菱宏光MINI EV的動力電池產(chǎn)品大批量交貨，鵬輝能源新能源汽車動力電池收入同比增長近4倍。
而孚能科技的營收同比增幅最大但凈利潤卻處于虧損狀態(tài)，表明其整體競爭壓力較大，或?qū)ζ淙陿I(yè)績發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
在小動力市場，蔚藍鋰芯(原澳洋順昌)受益于全球電動工具市場增長帶動，實現(xiàn)電動工具用鋰電池銷量大幅增長。公司第一季度實現(xiàn)營收14.6億元，同比增長115%，凈利潤更是同比暴增15倍至1.6億元。
為進一步擴大產(chǎn)能以滿足市場需求，2月8日和3月4日，蔚藍鋰芯先后宣布投資12.56億元建設年產(chǎn)10億AH鋰離子電池項目和投資50億元新建40億AH圓柱鋰電池項目。
除此之外，包括基站儲能、3C數(shù)碼、電動輕型車等細分市場的需求增長，也帶動派能科技、德賽電池、遠東電池、拓邦股份等電池企業(yè)的營收凈利出現(xiàn)增長，給一批鋰電池企業(yè)提供良好的發(fā)展機會。
四大主材領(lǐng)域
鋰電池企業(yè)出貨量增長直接對上游四大鋰電材料產(chǎn)生強勁需求，進而助推鋰電材料企業(yè)一季度業(yè)績回暖。
在四大主材企業(yè)當中，25家材料企業(yè)的業(yè)績普遍實現(xiàn)增長。其中正極材料企業(yè)的營收凈利增長最為明顯，主要是受上游原材料碳酸鋰漲價和下游市場需求大幅增長帶動，從而改善正極材料企業(yè)的盈利情況。
為保障原料供應穩(wěn)定和降低采購成本，當前頭部電池企業(yè)正在通過增資入股或合資建廠的方式，與頭部正極材料企業(yè)達成戰(zhàn)略合作，鎖定優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應，這將為正極材料企業(yè)全年業(yè)績凈利進一步增長提供有利條件。
除了正極材料之外，負極、隔膜和電解液等材料也因市場需求增長帶動，助推上述領(lǐng)域的頭部企業(yè)營收凈利大幅增長。
其中，負極材料領(lǐng)域翔豐華凈利潤同比增幅最大達456%;電解液領(lǐng)域石大勝華利潤同比增長超14倍;隔膜領(lǐng)域星源材質(zhì)凈利同比增長近3倍。
設備領(lǐng)域
進入2021年，包括寧德時代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能、國軒高科、瑞浦能源、鵬輝能源等動力電池企業(yè)掀起新一輪產(chǎn)能擴充競賽，釋放巨額設備采購需求，鋰電設備企業(yè)迎來訂單業(yè)績爆發(fā)。
其中，僅寧德時代一家企業(yè)就給包括大族激光、海目星激光、先導智能、華自科技、星云股份、超業(yè)精密等多家設備企業(yè)下發(fā)了巨額鋰電設備采購訂單，為上述設備企業(yè)全年業(yè)績增長打下堅實基礎(chǔ)。
從業(yè)績上來看，頭部設備企業(yè)受益明顯。其中先導智能一季度凈利潤同比增長113%，一季度新簽訂單38.49億元(不含稅)。
其它材料領(lǐng)域
在上游鈷鋰原料領(lǐng)域，隨著去年第四季度下游動力電池市場需求回暖，鋰電池原料如碳酸鋰、氫氧化鋰、鈷鹽等產(chǎn)品價格持續(xù)走高，助推相關(guān)上市公司業(yè)績大幅增長。
其中，華友鈷業(yè)凈利潤最高達6.5億元，同比增長257%;贛鋒鋰業(yè)凈利潤增幅最大達6046%。
除了鈷鋰之外，包括六氟磷酸鋰、前驅(qū)體、銅箔、結(jié)構(gòu)件、鋁塑膜、導電劑等其它鋰電材料的市場需求也出現(xiàn)大幅增長，帶動上述材料領(lǐng)域上市企業(yè)業(yè)績增長。
例如，六氟磷酸鋰企業(yè)多氟多一季度凈利潤同比增長7448%，結(jié)構(gòu)件企業(yè)震裕科技凈利潤同比增長6186%，銅箔企業(yè)諾德股份凈利潤同比增長803%，前驅(qū)體企業(yè)道氏技術(shù)凈利潤同比增長746%等。
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