澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓上周五簽署450億美元的貸款協(xié)議，為加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司(Potash)規(guī)模390億美元的收購作準(zhǔn)備。分析師認(rèn)為，必和必拓憑借450億美元的貸款以及每年245億美元的現(xiàn)金流，有實(shí)力提高對Potash的收購報(bào)價(jià)?！　?br />
    銀行籌巨款　

    據(jù)悉,包括西班牙國家銀行、巴克萊資本、法國巴黎銀行、摩根大通和蘇格蘭皇家銀行在內(nèi)的五家承貸行將分別承貸84億美元,道明證券(TD Securities)則“承諾并持有”30億美元貸款。該銀團(tuán)貸款包括250億美元以發(fā)債償還的一年期過橋貸款,100億美元三年期貸款,50億美元三年期周轉(zhuǎn)信用工具,以及50億美元的四年期周轉(zhuǎn)信用工具。

    目前Potash股價(jià)報(bào)約148美元,較必和必拓每股130美元的出價(jià)高出14%左右,反映市場預(yù)期必和必拓勢必要提高報(bào)價(jià),或者有另外一匹黑馬殺出,喊出高于必和必拓的出價(jià)。

    必和必拓年報(bào)顯示，在截至6月底的2010財(cái)年里，公司凈利潤從上一財(cái)年的58.8億美元增至127.2億美元,收入增長5.2%至528億美元，截至6月底，該公司凈債務(wù)為33.1億美元。必和必拓宣布財(cái)年股息為每股45美分。在公布財(cái)報(bào)的同時(shí),必和必拓還表示,在大部分產(chǎn)品價(jià)格全面回升后,大宗商品的短期前景并不明朗。分析師認(rèn)為，必和必拓憑借自身450億美元的貸款額度以及每年245億美元的現(xiàn)金流，有實(shí)力來提高對Potash的報(bào)價(jià)。

    必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思日前表示,收購的過程可能至少會持續(xù)到年底。這意味著該公司會延長目前僅到10月19日的收購報(bào)價(jià)截止期限。高瑞思說。“我們希望，先弄好先決條件,如此我們才能提出能夠被接受的報(bào)價(jià)。這是在今年余下時(shí)間應(yīng)該要著手做的事。”　　
　
    面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查

    必和必拓收購Potash的計(jì)劃,還需面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批，其中加拿大競爭監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能最早在本周決定是否批準(zhǔn)必和必拓對Potash的敵意收購,美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會有可能在不久之后作出決定。另外Potash所在的薩斯喀徹溫省和加拿大投資局也要調(diào)查此事，監(jiān)管審查有可能要持續(xù)兩個(gè)月。

    有律師稱,加拿大投資局的審查將是關(guān)鍵,因?yàn)楸睾捅赝乇仨氉C明其收購要約對加拿大是總體有利的,說不定還需要證明這對國家安全也不構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。分析人士認(rèn)為，對必和必拓而言,時(shí)間拉長是把雙刃劍,一方面，監(jiān)管審批耗時(shí)越長,Potash就有越多時(shí)間來找到“白衣騎士”，另一方面如果這段期間再沒有其他競標(biāo)者介入,那么必和必拓談判起來就容易的多。