中國(guó)石化和中國(guó)石油這“兩桶油”一聲吼，大盤都要跟著抖。作為超級(jí)大藍(lán)籌，他們地位特殊——扮演著A股風(fēng)向標(biāo)的角色，不管是反向還是正向。
2010年的大部分時(shí)間里，只要“兩桶油”發(fā)力，整個(gè)大盤反而掉頭下挫，儼然成了股市毒藥。而在2010年接近尾聲時(shí)，“兩桶油”又變臉，在膠著或者下挫的行情中成為帶領(lǐng)大盤飄紅的主力。這種異動(dòng)發(fā)生在年末，似乎也預(yù)示著中石化和中石油的年報(bào)將給市場(chǎng)帶來(lái)意想不到信息。
理財(cái)周報(bào)記者近日也的確獲知了重大利好：中國(guó)石化2010年凈利潤(rùn)或破1000億元，而2009年的凈利潤(rùn)僅為640億元。而同為石油行業(yè)，和中石油幾乎同時(shí)上市的中海油服也將在年報(bào)中大施拳腳。
中國(guó)石化凈利潤(rùn)或破千億
對(duì)一個(gè)成熟的企業(yè)來(lái)講，每年以10%-20%的速度增長(zhǎng)是常態(tài)。
不過很能想象像中國(guó)石化這樣的超級(jí)大企業(yè)兩年能翻一番。這樣的高速增長(zhǎng)許多中小板甚至創(chuàng)業(yè)板公司都難以企及。但石油“大哥”中石化做到了。
在中石化發(fā)布三季報(bào)之后的行業(yè)研究報(bào)告中，多數(shù)券商提高了對(duì)中石化的盈利預(yù)測(cè)，每股收益約在0.8元左右，凈利潤(rùn)的最高預(yù)測(cè)為817.47億元。但中國(guó)石化用事實(shí)表明這個(gè)最高預(yù)測(cè)還是低估了。
理財(cái)周報(bào)近日從相關(guān)渠道獲知，中國(guó)石化2010年凈利潤(rùn)或破千億元。以2009年640億元凈利潤(rùn)計(jì)算，其增長(zhǎng)率在60%左右。不過按照業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，年度報(bào)表可能會(huì)呈現(xiàn)9成的利潤(rùn)，對(duì)應(yīng)為900億元的利潤(rùn)，能夠呈現(xiàn)出來(lái)的增長(zhǎng)率大約在40%。
而之前各大券商預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)率約在25%左右。即使從25%的增長(zhǎng)率來(lái)看，對(duì)于中石化這樣的巨人公司仍是非常大的增長(zhǎng)。
對(duì)于如此大增長(zhǎng)的原因，多數(shù)行業(yè)分析師認(rèn)為是2009年基數(shù)相對(duì)較低。 從過往業(yè)績(jī)來(lái)看，2006和2007年的凈利潤(rùn)都在500億元左右，而2008年金融危機(jī)凈利潤(rùn)被幾近腰斬到260億元。而2009年恢復(fù)到640億元，所以在2009年實(shí)現(xiàn)了翻番。而2010年的業(yè)績(jī)?nèi)允菍儆谖C(jī)后的復(fù)蘇。
具體從業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，一般將中國(guó)石化的主營(yíng)業(yè)務(wù)分成4個(gè)部分：勘探、煉油、銷售、化工。勘探和銷售板塊的利潤(rùn)增長(zhǎng)，而煉油和化工業(yè)務(wù)盈利水平則呈現(xiàn)下降。
除了優(yōu)良業(yè)績(jī)對(duì)股價(jià)有支撐之外，近日中石化的230可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)的通過也是對(duì)市場(chǎng)的一個(gè)刺激。
同時(shí)，原油和成品油價(jià)格的走勢(shì)也為其帶來(lái)利好，目前紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)突破了90元，而根據(jù)發(fā)改委提供的成品油調(diào)價(jià)公式，根據(jù)三地原油加權(quán)均價(jià)的變化率，估計(jì)近一周將面臨油價(jià)調(diào)整。
但是由于春節(jié)臨近，也有可能節(jié)后再調(diào)整。而上周五受此刺激，中石化和中石油雙雙上漲。
而另“一桶油”——中國(guó)石油2010年業(yè)績(jī)也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)意外的驚喜。2007年上市的中石油，2009年的每股收益為0.56元，2010年的預(yù)測(cè)則在0.74元附近，同比增長(zhǎng)了32%。
中國(guó)石油目前凈利潤(rùn)都保持在千億以上，以當(dāng)前的股價(jià)來(lái)算，市值已經(jīng)超過2萬(wàn)億。
近兩年無(wú)論是中國(guó)石化還是中國(guó)石油都在加快對(duì)外投資、對(duì)外兼并的進(jìn)程。未來(lái)最大的看點(diǎn)除了油價(jià)的調(diào)整和波動(dòng)以外，海外投資應(yīng)該是另一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。
中海油服業(yè)績(jī)?cè)龇虺?0%
中海油服(601808.SH)跟中國(guó)石油幾乎同時(shí)上市，兩者卻走出了非常不同的走勢(shì)。中海油服目前的市盈率為21倍。相比中國(guó)石化9.3倍市盈率和中國(guó)石油15倍市盈率，顯然中海油服相對(duì)更加地被關(guān)注。從三者目前的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看也是如此。
2010年中海油服的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。截至2010年12月16，共有12家機(jī)構(gòu)對(duì)中海油服2010年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，平均預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為41.96億元,平均預(yù)測(cè)攤薄每股收益為0.9334元。平均的凈利潤(rùn)增幅在34%左右。而2009年中海油服凈利潤(rùn)為31億元，同比沒什么增長(zhǎng)，只增長(zhǎng)了1.07%；而2008年增長(zhǎng)了38.64%，2007年為98.33%。
雖然同屬石油化工行業(yè)，但是仍有不同的業(yè)務(wù)。
中海油服(601808.SH)主要業(yè)務(wù)包括鉆井服務(wù)、油田技術(shù)服務(wù)、物探服務(wù)和船舶服務(wù)四大板塊。并且在國(guó)內(nèi)工作船市場(chǎng)上，中海油服控制著超過60%的市場(chǎng)份額。2011年，中海油服將第一次進(jìn)軍深海領(lǐng)域，同時(shí)向外發(fā)展，以高端鉆井船和設(shè)備到國(guó)外市場(chǎng)服務(wù)。目前該公司有50個(gè)探明未開發(fā)的項(xiàng)目，而其還管理著一艘投資10億美元建成的具有深水能力的海上平臺(tái)981。
總的來(lái)看，對(duì)于石油化工行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)水平，理財(cái)周報(bào)記者采訪的多家行業(yè)分析師均表示，30%的年增長(zhǎng)速度難以維持，未來(lái)的一兩年一般能保持10%-20%的增長(zhǎng)速度。
而對(duì)于目前石油化工這些巨頭公司股票的市場(chǎng)表現(xiàn)，市場(chǎng)人士紛紛表示，雖然目前行業(yè)的估值非常低，但是由于股本太大，短期難以有強(qiáng)勢(shì)的回升。對(duì)于大資金來(lái)說，是一個(gè)相對(duì)安全的躲避區(qū)域，然而并不會(huì)有太大的行情出現(xiàn)。
“低市盈率是一個(gè)結(jié)果，而非原因。”中投證券的行業(yè)分析師芮定坤表示。
