經中國政府批準，亞太最大的聚氨酯企業萬華實業集團有限公司(簡稱“萬華實業”)于匈牙利時間2011年1月31日在布達佩斯簽署了最終的股權轉讓協議，以12.63億歐元的交易總額正式收購匈牙利最大的化工公司寶思德(BorsodChem，簡稱“BC”)96%的股權，成為中國企業目前在中東歐地區最大的投資項目。萬華收購匈牙利BC公司項目以其交易的復雜性、影響力以及為各相關方所接受的最終方案，被《國際金融評論》(IFR)評選為“2010年度歐洲、中東、非洲地區最佳重組交易”。

　　萬華實業目前資產總額為150億元，是以聚氨酯業務為核心產業的戰略投資控股型集團公司。MDI是聚氨酯的重要原料，其產品廣泛應用于航天、軍工、汽車、輕工、家電等領域，作為化工新材料類的朝陽產業，對促進全球節能減排、發展低碳經濟具有十分重要的作用。

　　萬華實業核心控股公司煙臺萬華(600309,股吧)聚氨酯股份有限公司(簡稱“煙臺萬華”)于2001年在上海證券交易所上市。作為國家首批循環經濟試點企業、國家安全標準化一級企業、國家級企業技術中心、國家重點高新技術企業、國家首批創新型企業，煙臺萬華是唯一能夠生產并擁有全球最領先MDI核心技術的中國企業，其MDI產能居世界第四、亞太首位。

　　匈牙利BC公司是中東歐地區最大的化工公司之一，主營異氰酸酯(MDI/TDI)和塑料原料(PVC)的生產和銷售。擁有MDI產能22萬噸；TDI原有產能9萬噸，目前正在的新建16萬噸將于今年投產；PVC產能40萬噸。

　　2009年8月，萬華實業通過戰略合作伙伴收購了BC公司2/3以上的夾層債，取得了以債權人身份參與重組的資格，并聲明了戰略投資者的身份，使得BC公司原實際控制人不得不與萬華談判重組BC公司事宜。

　　2009年10月15日，萬華實業與相關方達成了初步的《意向框架協議》，取得了BC公司36%的股權。

　　2010年2月24日，萬華實業通過進一步注入資金與相關方達成了《投資協議》，取得全面收購BC公司買入期權。

　　萬華收購BC公司，將對中國乃至全球聚氨酯工業產生深刻影響。首先，聚氨酯行業是高度全球化的行業，業內前幾大主要生產廠商均為世界知名的跨國公司，并已完成在歐洲、美國、中國三個聚氨酯主要市場的全球布局，尤其是在快速發展的中國，他們紛紛公布進一步擴張計劃。而此前的萬華，雖然國內市場占有率連續十年名列首位，但由于生產和銷售的區域局限性，就難以成長為具有全球競爭力的行業巨頭。

　　通過此次并購，萬華初步完成了全球化運營的戰略布局。第二，歐洲是目前全球最大的聚氨酯市場，而萬華在其中的市場占有率較低，沒有制造基地，就無法成為歐洲主流供應商。匈牙利屬于歐盟國家，地處歐洲中心，BC公司與萬華形成明顯的區位互補優勢。

　　作為行業內的戰略投資者，萬華收購BC公司不僅會明顯提高BC公司的競爭實力，而且有助于萬華在全球最大的歐洲市場站穩腳跟，有利于保障萬華在已經取得相對比較優勢的中國市場上的持續盈利能力。

　　第三，收購BC公司可以大大縮短萬華的全球化進程，使萬華直接取得歐洲主流供應商的地位。同時，萬華異氰酸酯產能躋身全球前三位，提高了中國聚氨酯行業的世界地位。

　　此次并購事件，在中國、匈牙利和歐洲都引起了廣泛關注，得到了中匈兩國政府及以中國銀行(601988,股吧)為首的銀團的大力支持，對中國企業投資中東歐乃至整個歐洲地區產生了積極深遠的影響。

　　此次并購的成功實施，標志著中國企業的國際化實踐在“以勞務、產品、資本輸出為手段，以引進技術、資源為目的”的傳統模式上，邁上了“以實現全球戰略為導向，以創新的資本運作模式為手段，以技術輸出為特征”的新臺階，對中國企業實施“走出去”戰略具有“燈塔效應”，成為中國企業國際化戰略日臻成熟的里程碑事件。