中信證券認(rèn)為，2011年是我國“十二五”開局之年，也可謂“規(guī)劃年”。兩會(huì)期間環(huán)保規(guī)劃的相關(guān)細(xì)節(jié)將逐步明確，板塊機(jī)會(huì)生猛。

    中信證券2月23日研究報(bào)告指出，2011年是我國“十二五”開局之年，也可謂“規(guī)劃年”。3月份即將召開的“兩會(huì)”期間，指明未來五年發(fā)展方向的《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》將成為討論重點(diǎn)，與環(huán)保相關(guān)的減排指標(biāo)等細(xì)節(jié)信息有望逐步明確，各具體領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)規(guī)劃有望陸續(xù)出臺(tái)。

    重金屬規(guī)劃：率先獲批

    “十一五”期間，重金屬污染已成為我國凸顯的重大環(huán)境問題。據(jù)媒體報(bào)道，國務(wù)院已于近日正式批復(fù)《重金屬污染綜合防治“十二五”規(guī)劃》，并成為第一個(gè)獲批的“十二五”規(guī)劃，要求到2015年底，重點(diǎn)控制區(qū)鉛（Pb）、汞（Hg）、鎘（Cd）、鉻（Cr）、砷（Se）等五項(xiàng)重點(diǎn)重金屬污染物的排放比2007年重金屬專項(xiàng)普查數(shù)據(jù)減少15%。

    所謂重金屬，是指密度在5.0以上的45種元素。砷（As）屬于非金屬，但其毒性及某些性質(zhì)與重金屬相似，所以也將其列入重金屬污染物范圍。環(huán)境污染方面所指的有害重金屬主要是生物毒性顯著的鉛、汞、鎘、鉻及類金屬砷等五種元素，主要來源于工業(yè)污染；其次是交通污染和生活垃圾污染，大多通過廢渣、廢水、廢氣排入環(huán)境，在人和動(dòng)物、植物中富集，從而對(duì)環(huán)境和人的健康造成很大危害。

    在污染治理方面，不同領(lǐng)域均可以通過一定的技術(shù)路線、管理措施降低污染，做到最終達(dá)標(biāo)排放，我們建議關(guān)注碧水源、威孚高科、盛運(yùn)股份、格林美等公司。

    水規(guī)劃：追求高水質(zhì) 節(jié)水及回用成重點(diǎn)

    在水治理領(lǐng)域，“十二五”水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提高已成必然趨勢。供水方面，檢測項(xiàng)目將由原35項(xiàng)提高至106項(xiàng)，并自2012年7月起強(qiáng)制執(zhí)行；排水方面，氨氮納入總量控制并作為約束性考核指標(biāo)。從重點(diǎn)流域水污染防治“十二五”規(guī)劃編制大綱看，今后五年環(huán)境治理壓力依然較大，部分流域提出了消除劣V類水的規(guī)劃目標(biāo)，因此重點(diǎn)地區(qū)的治理力度有望超預(yù)期，依然維持“十二五”期間膜技術(shù)在水處理領(lǐng)域應(yīng)用有望迎來大發(fā)展的判斷，重點(diǎn)推薦碧水源。

    另外，污泥處理處置問題也將成為熱點(diǎn)，污泥處置費(fèi)用若能納入污水費(fèi)征收范圍將有力推動(dòng)該領(lǐng)域的發(fā)展，建議關(guān)注相關(guān)設(shè)備材料提供商天通股份（干燥脫水機(jī)）和寶莫股份（污泥脫水劑），以及項(xiàng)目投資運(yùn)營商興蓉投資、富春環(huán)保及南海發(fā)展。

    此外，水資源的日益稀缺性使得節(jié)水以及污水資源化也有望成為規(guī)劃重點(diǎn)。其中，節(jié)水相關(guān)數(shù)據(jù)（單位GDP水耗、節(jié)水灌溉面積比例等）以及再生水利用率等有望作為量化指標(biāo)納入考核體系，從而顯著推動(dòng)再生水相關(guān)設(shè)施的建設(shè)，建議重點(diǎn)關(guān)注碧水源、萬邦達(dá)、中電環(huán)保、大禹節(jié)水等公司。

    固廢規(guī)劃：生活垃圾類意見有望最先出臺(tái)

    “十二五”期間我國城市生活垃圾處理問題將得到空前重視，“無害化處理率”作為重要衡量指標(biāo)有望納入政績考核體系，城市垃圾處理將逐漸成為地方政府城市管理的重要內(nèi)容。我們預(yù)計(jì)《關(guān)于推進(jìn)城市生活垃圾處理工作的意見》有望于近期正式發(fā)布，《全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃（2011—2015年）》將于2011年上報(bào)審批。

    針對(duì)固廢處置污染控制問題，環(huán)保部于2010年11月發(fā)布《生活垃圾焚燒污染控制標(biāo)準(zhǔn)（征求意見稿）》，預(yù)計(jì)未來垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)的不斷嚴(yán)格將是必然趨勢。

    我們?cè)诶贌I(lǐng)域建議重點(diǎn)關(guān)注桑德環(huán)境、盛運(yùn)股份、富春環(huán)保、華光股份、杭鍋股份等。

    水泥窯協(xié)同處理垃圾前景看好。工信部去年11月發(fā)布《關(guān)于水泥工業(yè)節(jié)能減排的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)利用水泥窯爐處置生活垃圾和污泥，建立一批示范生產(chǎn)企業(yè)，“十二五”期間形成協(xié)同處理能力1200萬噸/年，并要求消納工業(yè)廢渣能力達(dá)到3000噸/年。此外，預(yù)計(jì)將于2011年發(fā)布的《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》有望將水泥窯協(xié)同處理生活垃圾有關(guān)內(nèi)容納入其中，建議關(guān)注中材國際、海螺水泥等。

    廢棄電器電子產(chǎn)品回收：等待配套政策落地。《廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理管理?xiàng)l例》自2011年1月1日起已正式實(shí)施，為配合執(zhí)行，我們預(yù)計(jì)處理基金相關(guān)政策有望出臺(tái)，按發(fā)改委預(yù)測，每類家電征收標(biāo)準(zhǔn)在5元~15元不等，我們預(yù)計(jì)2011年~2013年處理基金規(guī)模約19億~26億。預(yù)計(jì)后續(xù)國家及地方的廢棄電器電子產(chǎn)品處理發(fā)展“十二五”規(guī)劃有望陸續(xù)出臺(tái)，將推動(dòng)整個(gè)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段，該領(lǐng)域典型的上市公司如格林美等。

    大氣規(guī)劃：火電標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格 機(jī)動(dòng)車脫硝啟動(dòng)

    《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》二次征求意見稿已于2011年1月公布，實(shí)施后將對(duì)火電脫硫改造、尾氣脫硝、電袋除塵等領(lǐng)域形成顯著拉動(dòng)。脫硝電價(jià)補(bǔ)償機(jī)制有望公布。我們判斷鋼鐵、水泥等非電行業(yè)的減排也將啟動(dòng)。在火電大氣治理領(lǐng)域，相關(guān)上市公司包括龍凈環(huán)保、九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)等。《關(guān)于國家機(jī)動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)第四階段限值實(shí)施日期的復(fù)函》將對(duì)機(jī)動(dòng)車發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒系統(tǒng)和尾氣處理帶來重大影響，重點(diǎn)關(guān)注威孚高科、貴研鉑業(yè)等。

    監(jiān)測規(guī)劃：由設(shè)備提供 邁向系統(tǒng)集成服務(wù)

    近期，《環(huán)境監(jiān)測質(zhì)量管理導(dǎo)則》和《環(huán)境監(jiān)測信息傳輸技術(shù)規(guī)定》兩項(xiàng)征求意見稿陸續(xù)出臺(tái)。我們認(rèn)為，在監(jiān)測指標(biāo)增加的基礎(chǔ)上，我國環(huán)境監(jiān)測市場將由此前的簡單設(shè)備銷售走向提供系統(tǒng)集成服務(wù)，從而使得整體解決方案提供商面臨著廣闊發(fā)展前景，建議關(guān)注先河環(huán)保以及即將上市的聚光科技。