5月31日，青島堿業(yè)上漲10.03%，收于9.87元，與之相呼應(yīng)的是純堿板塊和氯堿板塊的集體上漲，氯堿化工、英力特、山東海化、三友化工、雙環(huán)科技等股票的走勢(shì)都比較搶眼。分析師認(rèn)為，市場(chǎng)看好相關(guān)公司的重要因素是發(fā)改委上調(diào)非居民用電價(jià)格。

    此前，受“電荒”影響，行業(yè)總體開(kāi)工率下降，純堿和氯堿的價(jià)格已經(jīng)呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，尤其是純堿。目前在成本上升的影響下，兩堿價(jià)格有望“空中加油”。

    價(jià)格可能上漲

    發(fā)改委決定自6月1日起，上調(diào)山西、青海、甘肅15省市非民用電價(jià)，銷(xiāo)售電價(jià)平均每度上調(diào)1.67分。發(fā)改委要求各地禁止對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)。

    純堿和氯堿作為化工行業(yè)中的高耗能子行業(yè)，首當(dāng)其沖受到影響。據(jù)中信建投分析師測(cè)算，按照此次電價(jià)上調(diào)幅度，燒堿成本將上升32元/噸，電石成本將上升47元/噸，PVC成本將上升107元/噸。在成本的推動(dòng)下，相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格必然會(huì)進(jìn)一步上漲。

    有投資者擔(dān)心，純堿和氯堿行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴(yán)重，成本上升恐怕難以順利傳導(dǎo)至下游。不過(guò)，有分析師指出，在“電荒”的影響下，對(duì)于“過(guò)剩”應(yīng)當(dāng)重新認(rèn)識(shí)。以純堿為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，我國(guó)共有純堿產(chǎn)能2400萬(wàn)噸左右，同年產(chǎn)量為2043萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量為1885.8萬(wàn)噸，但是“電荒”導(dǎo)致開(kāi)工率下降，行業(yè)總體“過(guò)剩”情況并不嚴(yán)重，成本傳導(dǎo)會(huì)比較順利。相比于其他企業(yè)，上市公司的能源利用率較高，而且不是最先受沖擊的對(duì)象，因而能夠從中受益。

    實(shí)際上，產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)有所體現(xiàn)。生意社分析師倪傳軍表示，進(jìn)入5月份，純堿市場(chǎng)開(kāi)始瘋狂表演，市場(chǎng)價(jià)格急速拉漲，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)輕質(zhì)純堿、重質(zhì)純堿最新的出廠均價(jià)分別已猛增至2030元/噸、2080元/噸，月漲幅高達(dá)11.64%及12.43%。

    不過(guò)，PVC的價(jià)格則沒(méi)有這么搶眼。生意社分析師薛金磊認(rèn)為，PVC價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)平淡的主要原因是下游開(kāi)工率也很低，需求處于淡季，另外油價(jià)近期的表現(xiàn)也不足以刺激PVC價(jià)格大幅上漲，但是PVC行業(yè)對(duì)電力成本十分敏感，在電價(jià)上調(diào)的影響下，產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲是必然結(jié)果。

    看好上下游一體化企業(yè)

    成本推動(dòng)的產(chǎn)品價(jià)格上漲，意味著利潤(rùn)不一定增厚，因此部分市場(chǎng)人士并不看好。不過(guò)，分析師指出，一些企業(yè)上下游一體化做得比較好，產(chǎn)品提價(jià)帶來(lái)的利潤(rùn)增厚比較確定，另外，即使是成本同步上漲的企業(yè)也可能存在交易性機(jī)會(huì)。