九九热这里都是精品_国产高清自拍_精品日韩一区_一区福利_四虎影院网_中字精品

上半年基礎化工各子行業景氣分化

   2012-08-01 中華石化網國家石油和化工網

28

上半年基礎化工各子行業景氣分化,主要分為三種類型

類型一:螺旋下滑型,代表性的子行業包括化纖、化學原料等大宗品,需求下滑導致價格下跌,而油價下跌推動化工品價格進一步下滑。類型二:供給支撐型,例如MDI供給集中度高,主要供應商煙臺萬華12年開始實行“以銷定產”策略,對價格有正面支撐;政府對民爆行業的供給和價格控制也使得民爆產品的價格有支撐。類型三:需求穩定型,代表子行業包括農藥及中間體、差別化纖維、化肥等。

上半年股票表現與子行業景氣基本一致

1H12化工子行業中表現較好的板塊為下游需求穩定,上市公司業績相對增速較快的農藥、化肥、差別化纖維等。而表現較差的為行業景氣程度大幅下滑,上市公司業績同比大幅下降甚至虧損的化纖、純堿、改性塑料等。

下半年需求展望:總體下游庫存壓力較大,農化需求稍好

化纖及化學原料新訂單下滑明顯,庫存環比上升;工業化工品下游地產、汽車、家電仍處于去庫存期;12/13年全球農產品種植面積仍將增加,農化需求稍好。總體來看,化工品后周期特點決定12年下半年需求將仍在底部徘徊。

下半年供給展望:固定資產增速回落,但仍然較高

化學工業整體投資增速有所回落,分子行業看:同比增速下降的子行業包括:橡膠制品、肥料;同比增速增長較快的子行業包括:合成材料(YoY:46%)、基礎化學原料(34%)、農藥(30%);農藥:經歷3年低谷后盈利逐步恢復,投資有加速跡象。從我們分子行業統計的在建項目看,12-13年仍有新增產能壓力,但由于11年下半年開始多數化工品盈利能力大幅下降,部分子行業自11年下半年開始就沒有新增投資計劃,預計14年部分子行業新產能投放將出現真空期。

下半年企業盈利展望:毛利率基本見底,等待需求回升

2季度行業開工率下滑,目前盈利看,多數化工品毛利率已經下滑至周期最低點。但毛利率何時能夠見底反彈仍需等待下游需求數據給出先導信號。

 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明  |  網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
主站蜘蛛池模板: 亚洲区精品久久一区二区三区 | 一级免费a | 亚洲欧美日韩在线 | 无毛片| 国产日韩欧美在线观看不卡 | 久久精品国产三级不卡 | 亚洲 欧美 日韩 在线 | 国产区第一页 | 亚洲视频在线免费观看 | 欧美成人精品一区二区三区 | 日韩中文欧美 | 精品国产系列 | 国产精品va一区二区三区 | 精品一区二区三区在线播放 | 国产亚洲免费观看 | 亚洲好骚综合 | 自拍偷自拍亚洲精品情侣 | 亚洲三级电影网 | 亚洲欧美日本另类 | 欧美日韩看片 | 日韩欧美小视频 | 亚洲欧美综合图区官网 | 欧美喷水 | 欧美在线日韩 | 欧美精品一区二区精品久久 | 亚洲欧洲中文字幕 | 国产未成女年一区二区 | 福利一区二区 | 国产成人久久一区二区三区 | 国产一区二区不卡视频 | 日韩在线观看视频免费 | 亚洲十欧美十日韩十国产 | 日本成人久久 | 伊人色播 | 国产一区二区三区高清 | 免费大黄网站 | 综合婷婷| 一级毛片不收费 | 在线日韩欧美 | 九九久久国产 | 国产欧美一区二区三区精品 |