歐洲的蕭條、美國緩慢的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及近期中國PMI低于50，都預(yù)示著全球?qū)κ托枨蟮南陆担蛘咧辽俳档土耸托枨笤鲩L的速度；而來自北美的非常規(guī)油氣革命又放大了全球油氣供給。但供需基本面的寬松顯然對石油價格影響不大，布倫特原油(96.18,-0.08,-0.08%)期貨價格已從6月份的90美元/桶反彈到110美元/桶以上。

不斷上漲的石油價格，已使美國等西方石油消費國打算在近期釋放戰(zhàn)略石油儲備以平抑油價。而據(jù)稱這輪石油價格上漲的主要原因，是由于對伊朗的石油禁運(yùn)制裁產(chǎn)生了效果，市場因此每天大約損失了74萬桶的原油供給。

國際能源署(IEA)作為西方國家戰(zhàn)略石油儲備釋放的協(xié)調(diào)單位，開始并不支持美國提出的釋放原油儲備的計劃，IEA執(zhí)行官瑪利亞·范德海芬女士在8月初就表示：“全球石油供應(yīng)并沒有出現(xiàn)問題，所以IEA沒有必要釋放儲備。”但一個月之后，IEA的態(tài)度出現(xiàn)了松動，IEA的發(fā)言人最近指出：“我們正在密切注視石油市場，同時與IEA的成員國保持緊密的溝通，以便在合適時機(jī)做出迅速的行動。”

IEA態(tài)度松動的關(guān)鍵在于美國的堅持。隨著11月美國大選的臨近，民眾對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的不滿結(jié)合著更高的汽油價格，顯然對奧巴馬尋求連任有著不利的影響。在2008年奧巴馬當(dāng)選時，美國的汽油價格在1.5美元/加侖，現(xiàn)在的美國油價已逼近4美元/加侖。而在IEA的28個成員國的緊急石油儲備總量中，美國占了將近一半。截至6月底，美國的戰(zhàn)略石油儲備(SPR)擁有6.96億桶原油，相比整個經(jīng)合組織(OECD)體系持有的15.37億桶，比例超過45%。美國總統(tǒng)擁有很大法定職權(quán)，可以直接下令釋放戰(zhàn)略石油儲備。如果美國單方面釋放原油儲備的話，將會損害IEA的市場信譽(yù)。

那些在近年早些時候反對釋放原油儲備的IEA成員國，如今也改變了態(tài)度。在今年3月，當(dāng)釋放儲備以平抑油價的主意第一次提出來時，德國和法國明確表示反對。但隨著7月歐盟禁止進(jìn)口伊朗原油的制裁開始生效，這些國家也感受到了進(jìn)口原油成本上漲的壓力。比如，法國現(xiàn)在正在考慮像英國一樣減輕國內(nèi)的燃油稅。而那些身陷債務(wù)泥沼且需要進(jìn)口原油的歐洲國家，更是歡迎石油價格的下跌。

至于儲備釋放的時間和規(guī)模，一些市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)布倫特原油期貨價格達(dá)到115美元/桶或120美元/桶時，都有可能觸發(fā)IEA儲備的釋放。在當(dāng)前113美元/桶的情況下，這個價格標(biāo)準(zhǔn)很有可能在9月中旬就會達(dá)到。而儲備釋放的規(guī)模則是由美國釋放3000萬桶，其他IEA國家釋放另外3000萬桶，這個釋放規(guī)模接近全球一天石油消費的2/3(全球二季度石油消費是8783萬桶/天)，但是如果需要震懾市場投機(jī)行為的話，儲備釋放的規(guī)模可能更大。

不過，戰(zhàn)略石油儲備的釋放是否能起到平抑油價的作用，依然有著諸多疑問。

首先，戰(zhàn)略石油儲備建立的目的是為了應(yīng)對實質(zhì)性的供給中斷，而非為了應(yīng)對高油價。如果為了平抑油價而釋放儲備，那么一些擁有儲備能力的公司反而會進(jìn)行囤積，油價不會發(fā)生什么變化。而且，IEA成員國不能單獨釋放戰(zhàn)略石油儲備，需要所有成員國達(dá)成一致。但即使IEA國家達(dá)成一致釋放戰(zhàn)略石油儲備的話，其他國家很可能會將這些石油買走，以填補(bǔ)自己的戰(zhàn)略儲備。這樣的話，戰(zhàn)略石油儲備的釋放將是毫無作用的。

其次，OPEC的產(chǎn)量依然是左右石油市場的重要因素。7月份，OPEC的產(chǎn)能(加上伊拉克)達(dá)到了3194萬桶/天，已經(jīng)超過了3000萬桶/天的產(chǎn)能天花板，現(xiàn)在OPEC有著充足的動力進(jìn)行限產(chǎn)。也就是說原油儲備的釋放可能會被OPEC的實質(zhì)性限產(chǎn)活動所抵消。如果IEA不與OPEC達(dá)成某種私下的協(xié)議，儲備的釋放也將毫無意義。

第三，就像范德海芬女士所說的那樣——全球石油市場的供應(yīng)并未發(fā)生實質(zhì)性的問題，當(dāng)前油價高漲的主要原因在于伊朗的地緣政治，更確切地說，是伊朗問題惡化可能導(dǎo)致霍爾木茲海峽關(guān)閉，這會影響到全球石油和液態(tài)燃料消費的20%。現(xiàn)在每桶的石油價格中起碼有20美元是“伊朗溢價”。伊朗問題的解決，甚至是緩和，都比釋放原油儲備對于降低石油價格來說更有幫助。

所以說，近期IEA釋放戰(zhàn)略原油儲備是一個大概率事件，而可能的原油儲備釋放是否能平抑油價，則是個未知數(shù)。