受國內穩投資和美聯儲啟動QE3的影響，9月中旬以來國內鋼價出現一波急漲，近兩周漲幅達到200元／噸左右。不過，鋼價的反彈帶動了鋼廠復產，加之季末市場資金趨緊，本周起鋼價又重回盤整態勢。

從今年4月起，國內鋼價就陷入了漫長的下跌通道。雖然9月初國家發展改革委批復了逾萬億元的基建投資項目，但尚未轉化為實質性的需求。在這種情況下，鋼價的“報復性反彈”，被市場視為壓抑已久的情緒集中爆發的結果。

由于鋼價長期低迷，不少鋼材經銷商損失慘重，破產、“跑路”的消息不斷，這也導致鋼材的社會庫存持續下滑。據資訊機構“我的鋼鐵”統計，截至上周我國主要市場五大鋼材品種的社會庫存量為1306萬噸，連續9周回落，創下年內新低水平。由于庫存較低，在鋼價的快速反彈中，一些鋼材品種居然出現缺貨現象，部分商家“封庫惜售”，更加刺激了鋼價的上漲。

在鋼價的快速上漲中，部分停產檢修的鋼廠又開始謀劃復產。統計顯示，9月上旬國內重點大中型企業的粗鋼日均產量為156萬噸，旬環比增長2．89％。由于當前原料價格較低，鋼廠有一定利潤空間，業內人士預計9月中下旬粗鋼生產將進一步放量，這將打破市場目前的弱平衡狀態，使鋼價承受回調壓力。

資金環境是另外一個掣肘因素。鋼鐵現貨交易平臺“西本新干線”首席分析師劉秋平表示，隨著季末和雙節的臨近，尤其是鋼貿市場在9月面臨集中還款壓力，資金環境趨于緊張。“西本新干線”最新監測的大額銀行承兌匯票貼現率為4．84％。，較月初上漲9．7％。

業內人士分析，目前鋼市面臨的利好大都體現在心理層面，而利空卻是實實在在的。雖然建筑工地在國慶前的備貨對需求有一定拉動作用，但很多商家為規避長假風險，在前期進貨價較低的情況下，會選擇加快出貨，這將使鋼價維持小幅盤整的走勢。

而在業內人士看來，鋼市更為深層次的問題是，在貿易商紛紛降低庫存、社會蓄水池功能弱化的情況下，鋼廠將直面市場波動的風險。要打破鋼價“急漲快跌”的怪圈，比“去庫存化”更重要的，是鋼廠的“去產能化”。而這一進程，目前才剛剛開始。