中華石化網綜合消息 11月15日訊 中國化學工程股份有限公司日前發布經營情況簡報，1-10月新簽訂單792.74億元，其中國內合同額489.31億元，境外合同額303.43億元；累計實現營業收入417.84億元。
中國化學10月單月新簽訂單101億元，10月單月新簽訂單同比增速達166%，大大超過1-9月月均76.8億元的訂單規模， 1-10月就已完成全年新簽訂單800億元的目標，公司訂單加速明顯，超出市場預期。隨著國家基建投資逐漸發力，尤其“十八大”后現代煤化工審批放行，公司未來訂單將繼續加速釋放，預計全年訂單超過1000億元的可能性非常大，公司又將進入訂單爆發期。
2012年煤化工政策轉暖，在政府基建投資逐漸發力背景下，現代煤化工項目成為國家發改委下一批集中審批對象，目前很多現代煤化工項目正在審批環節，包括中國石化新疆到浙江的煤制氣管道近3700億元的配套煤制氣項目。
我們預計在“十八大”的勝利召開后，國家發改委和能源局將啟動審批程序，屆時大批的現代煤化工項目將獲得批準進入招標程序，樂觀預計年底前后應有項目進行招投標。中國化學在現代煤化工領域獨占鰲頭，與旗下上市子公司東華科技合計約占50%的現代煤化工工程市場，是業內最有實力承接大型煤化工EPC總承包工程的公司，在新一輪煤化工項目審批、上馬密集期，公司接連承接巨額訂單的可能性非常大。
在中國化學訂單超預期的同時，今年業績也接連超出市場預期，公司今年從第二季度開始，連續兩個季度凈利潤增速保持60%以上，公司在去年簽訂1022億元的合同按照正常施工推進，帶來近兩年業績的爆發，而現在2012年公司全年新簽訂單也將達1000億元左右，連續兩年新簽合同過千億元，充分保障了未來業績的高速釋放。公司業績與訂單雙雙進入爆發期，而且將會持續這一趨勢。公司將成為“十二五”煤化工投資的最大受益者，而目前2012年估值只有9倍，股價上漲空間巨大。
我們預計中國化學2012-2014年歸屬于母公司股東的凈利潤分別為34億元、44億元、59億元，同比增長45%、29%、33%，EPS分別為0.70元、0.90元、1.20元。維持強烈推薦評級，目標價9.0-10.8元。
