九九热这里都是精品_国产高清自拍_精品日韩一区_一区福利_四虎影院网_中字精品

煤炭業2013年:供需“再平衡” 價格尋底

   2012-12-07 中華石化網中原證券

43

中華石化網訊 宏觀經濟轉型背景下,2013年煤炭需求仍將受壓,產煤大省資源整合完畢帶來產能集中釋放,加之進口沖擊,煤炭供給過剩,供需面臨“再平衡”博弈,價格繼續尋底,因此行業需深化資源整合、兼并重組,維持“同步大市”的投資評級。

投資要點:行業經營壓力加大。2012年煤炭行業景氣急轉直下,供給過剩,庫存攀升,煤價下跌,盈利下滑,行業運行態勢不容樂觀。

需求受限。宏觀經濟轉型、增速趨緩,用煤需求回落;清潔能源如天然氣、水電等對煤炭的替代作用逐步增強,煤炭需求受到周期下行與能源結構改變的雙重制約。

產能過剩,進口沖擊。晉陜蒙等產煤大省資源整合相繼完畢,礦井產能將2013-2015年集中釋放;以頁巖氣為代表的非常規天然氣開發改變國際能源格局,國際煤炭供給過剩,進口沖擊下,行業面臨“控產能、去庫存”。

行業兼并重組需深化。阻止煤價下行,需嚴控產能過快釋放,而我國煤炭企業的市場集中度仍然偏低,行業重組任重道遠。

維持“同步大市”的投資評級。板塊目前估值水平PE11倍左右,在價格承壓及成本剛性上行、行業盈利水平收窄的情況下,估值難以提升,給予“同步大市”評級。

投資策略。1、關注具有資源整合、兼并重組優勢的企業。2、關注擁有煤種及一體化優勢的企業。3、關注擁有區位優勢的企業。4、關注季節性偶發因素如極端天氣、春耕等觸發煤價季節性波動帶來交易性投資機會。

重點關注公司。建議關注中國神華、盤江股份、廣匯能源和蘭花科創。

風險提示:1。宏觀經濟惡化的風險;2。產能控制力度不如預期;3。國際能源結構及國際煤炭供需形勢變化的不確定性。

 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明  |  網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
主站蜘蛛池模板: 日本免费一级视频 | 国产 欧美 日韩 在线 | 四虎精品| 中文字幕一区二区三区久久网站 | 亚洲综合精品一区二区三区中文 | 人人草人人澡 | 免费视频二区 | 欧美另类网 | 成人亚洲国产精品久久 | 亚洲精品在线免费观看视频 | 欧美日韩中文字幕在线 | 中文字字幕 | 国产成人精品一区二三区在线观看 | 精品久久一 | 国产精品色综合久久 | 91欧美亚洲 | 啪啪免费入口网站 | 日韩高清dvd | 国产午夜电影在线观看 | 国产日产欧美一区二区三区 | 亚洲色图欧美另类 | 亚洲精品视频免费在线观看 | 亚洲精品自产拍在线观看app | a级毛片在线免费观看 | 免费看一级毛片 | 国产精品视频大全 | 日韩毛片在线影视 | 日韩欧美视频二区 | 亚洲精品日韩专区在线观看 | 国产不卡视频在线播放 | 久久国产视频一区 | 亚洲男同网站 | 亚洲 欧美 成人日韩 | 在线另类 | 国产在线播放一区二区 | 日韩一本 | 一级a毛片免费观看久久精品 | 国产美女一级毛片 | 亚洲性一区 | 国产精品亚洲一区二区三区 | 最新精品在线视频 |