中華石化網(wǎng)訊 “中石化將加大煤化工領(lǐng)域投資，未來10年內(nèi)其投資額將高達(dá)6000億元。這也許是中國煤化工領(lǐng)域迄今為止最大的投資。”5月22日有知情者透露。
目前，中石化僅在新疆、內(nèi)蒙古和寧夏等地?fù)碛忻旱V資源，并規(guī)劃啟動一些煤化工項目；此外它還籌劃興建新浙粵和新魯兩條煤制氣管道。以此估算，上述項目投資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到6000億元。
“這涉及信息披露，對股價有影響，我們從未發(fā)布過。”有中石化總部人士說：“但適當(dāng)發(fā)展煤化工是個趨勢，在中東石化產(chǎn)能和美國頁巖氣革命的推動下，以原油為原料的石化工業(yè)在成本上是處于劣勢的”。
然而，也有投行分析師指出，23日中石化旗下子公司煉化工程即將在香港市場上市，現(xiàn)在放出此消息，無疑是為拉抬其上市價格做鋪墊，“未來國內(nèi)油化工工程項目不會很多，煉化工程將主要承接中石化旗下煤化工項目的工程業(yè)務(wù)”。
據(jù)悉，煉化工程上市將發(fā)新股13.28億股，占擴(kuò)大后總股本的30%，其上市承銷商中信證券、摩根大通和瑞銀等認(rèn)為，上市后其市值應(yīng)達(dá)500億-700億元（人民幣）規(guī)模，與中海油服基本相當(dāng)。
應(yīng)對低成本沖擊
以石油為原料的化工業(yè)已競爭不過以煤或頁巖氣為原料
5月19日，寧夏能源化工有限公司正式成立，中石化總經(jīng)理王天普與國電總經(jīng)理陳飛虎等陪同原全國人大副委員長盛華仁共同出席了揭牌儀式。
這是一家什么樣的公司，成立儀式規(guī)格如此之高。
寧夏能源化工有限公司是一家中石化與中國國電集團(tuán)共同投資的化工企業(yè)，雙方各占50%股權(quán)。“該公司將形成煤炭-熱電-精細(xì)化工的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，終端產(chǎn)品為高附加值的醋酸乙烯、聚乙烯醇、1,4-丁二醇（BDO）和聚四氫呋喃（PTMEG），是目前國內(nèi)技術(shù)設(shè)備先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈配套完整的煤基精細(xì)化工項目。”中石化在新聞稿中稱。
上述知情者進(jìn)一步指出，這是中石化應(yīng)對即將到來的低成本沖擊挑戰(zhàn)的手段之一。“它正在失去以往的成本優(yōu)勢，開始遭遇成本比它更低的競爭對手的挑戰(zhàn)。”
據(jù)他介紹，自2009年頁巖氣革命成功后，陶氏化學(xué)、杜邦等開始將原計劃在中國或中東的投資項目轉(zhuǎn)往了北美的美國和加拿大，因為作為石化原料，北美地區(qū)頁巖氣的價格較油價低很多，而原料成本在很多大宗化工品總成本中占據(jù)了一半以上的比例。
“頁巖氣價格最低時，美國氣價才2美元/百萬英熱單位，折合油價尚不及30美元/桶，而現(xiàn)在國際油價仍在100美元/桶附近徘徊，怎么比？”他說。中國石化2012年年報也證實了這點。當(dāng)年中國石化總利潤為634.96億元，其中化工板塊在收入4120億元的情況下，僅實現(xiàn)利潤12億元。公司年報稱，因化工品價格大幅下降，導(dǎo)致化工板塊利潤同比下降了95.6%。
為了應(yīng)對這種挑戰(zhàn)，國內(nèi)最大的石化產(chǎn)品供應(yīng)商中石化開始謀劃轉(zhuǎn)型，即將業(yè)務(wù)向以煤炭為原料的化工業(yè)務(wù)拓展。
有跨國化工巨頭駐華高管指出，相對于仍在100美元/桶的國際油價，目前國內(nèi)500-600元/噸的煤炭價格要低廉很多，同樣的終端產(chǎn)品，以煤為原料的生產(chǎn)成本會比以石油為原料每噸要低幾百元。
“國內(nèi)煤炭資源比較豐富，而且在西部地區(qū)，地方政府也愿意為這些項目出臺一些更優(yōu)惠的政策，因此中石化當(dāng)然愿意積極投資。”他說。
據(jù)了解，除了寧夏這個項目外，中石化還在內(nèi)蒙古鄂爾多斯與中煤能源等四家公司合資建立了另一座煤化工項目；而在新疆準(zhǔn)東，中石化已啟動了年產(chǎn)120億立方米煤制氣項目，并計劃為此再興建新浙粵和新魯兩條煤制氣管道。
為了統(tǒng)一管理層思想，4月初中石化還組織集團(tuán)黨組成員召開關(guān)于煤化工的專題講座，王天普表示，大力發(fā)展煤化工是集團(tuán)公司黨組從中國國情出發(fā)，結(jié)合公司實際做出的一項“戰(zhàn)略決策”。
拉抬煉化工程？
煉化工程23日將上市，如此大投資計劃將能刺激股價
“向煤化工拓展是肯定的，但絕不至于10年6000億元，那意味著未來十年中石化都會將其全部利潤都投入到煤化工上，這怎么可能？”上述投行分析師指出：“6000億元更多是為煉化工程上市造勢，等上市成功后，誰又會強(qiáng)迫中石化一定投資6000億于煤化工呢？”
據(jù)了解，目前中石化已在煤化工領(lǐng)域的投資包括新浙粵煤制氣管道和位于內(nèi)蒙古、寧夏及新疆的三處煤化工項目，其中已正式啟動的新浙粵煤制氣管道計劃總投資1590億元，這也是其目前在煤化工業(yè)務(wù)上最大的一項投資，其他煤化工、煤制氣項目，每個不過百億元規(guī)模，再加上還未啟動的新魯管道，總投資不會超過3000億元。
“那么剩下的3000億元投在哪里呢？”上述分析師反問道。
他指出，由于中國化工產(chǎn)能已不具有整體的成本競爭優(yōu)勢，且中國煉油能力也已處于過剩狀態(tài)，因此過去主要承接煉油化工工程的煉化工程急需拓展新的市場空間，煤化工就是其重點方向。
“現(xiàn)在告訴投資者我將在這里投資6000億元，那么煉化工程未來每年至少將承接600億元的工程，這對新上市的公司無疑是重大的利好。”，他說。
事實上，這種概念已在A股市場上有了表演。目前在煤化工工程領(lǐng)域的龍頭公司中國化學(xué)從去年10月的6.3元./股附近啟動，經(jīng)過近半年的上漲，其股價目前已達(dá)11.3元/股，最高至11.84元/股，漲幅幾達(dá)100%。
5月9日廣發(fā)證券發(fā)布報告稱，隨著國家發(fā)改委放松對煤化工項目審批設(shè)立的控制，中國化學(xué)業(yè)績?nèi)詫⒋蠓黾樱瑥?012年0.63元/股飆升至1.06元/股。
“中國化學(xué)是承接其他公司的工程，它都能發(fā)生如此巨大的業(yè)績提升。中石化就是要告訴投資者煉化工程光接母公司的工程，業(yè)績提升也是肯定的。”上述投行分析師說。
對此說法，上述中石化總部人士表示不予評論：“我們不會完全變成煤化工企業(yè)，但會因地制宜的拓展一些煤化工項目。”
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