中華石化網(wǎng)訊 “今年以來，硬脂酸市場震蕩下行，7月下旬，受需求低迷影響，現(xiàn)貨交投清淡，行情疲態(tài)盡顯，市場悲觀情緒彌散。8月初，國產(chǎn)一級(jí)硬脂酸主流價(jià)格運(yùn)行至6700元(噸價(jià)，下同)附近，較上月走跌200元。在成本和需求支撐力度均不足的情況下，硬脂酸后市上行承壓，將延續(xù)低迷走勢。”東北銷售公司朱處長等人對(duì)于當(dāng)前硬脂酸市場給出這樣的分析判斷。

原料支撐減弱

受穆斯林齋月節(jié)前集中備貨提振，近期馬來西亞棕櫚油出口情況樂觀。“7月份馬來西亞棕櫚油出口量為141萬噸，比上月增長了4%。利好提振下，馬來西亞棕櫚油期貨一度沖高，但進(jìn)入雨季后，棕櫚油開始步入增產(chǎn)期。因此，后市馬來西亞棕櫚油庫存將重新趨于增加。受此影響，價(jià)格下降可能性增加。同時(shí)，美國有望迎來大豆豐產(chǎn)，豆油供應(yīng)增加，對(duì)棕櫚油后市也形成利空，進(jìn)一步增加市場下滑風(fēng)險(xiǎn)。”吉林寶源化工有限公司張經(jīng)理說。

因此，原料棕櫚油外盤重心或?qū)⑾蛳逻\(yùn)行，進(jìn)口成本對(duì)國內(nèi)市場的支撐力度減弱。國內(nèi)大連期貨一向緊跟馬盤走勢，重心也將下行。目前國內(nèi)棕櫚油價(jià)格持續(xù)下跌，港口庫存消耗緩慢，市場繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)棕櫚油市場將延續(xù)疲弱走勢，在成本上削弱硬脂酸上漲動(dòng)能。

市場交投低迷

“目前無論是華東地區(qū)還是華南地區(qū)，硬脂酸市場現(xiàn)貨成交商談不旺。下游采購仍以小單為主，市場低價(jià)貨源漸多，硬脂酸存在進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)。”張經(jīng)理說。

受連續(xù)高溫天氣影響，硬脂酸廠家裝置整體開工負(fù)荷不高，不足八成。雖然庫存不高，但市場暫無利好消息指引，貿(mào)易商對(duì)后市心態(tài)并不樂觀。持貨商多以走貨為主，持倉謹(jǐn)慎，看空心態(tài)延續(xù)，遞盤少，觀望情緒濃厚，對(duì)硬脂酸市場形成重壓。

需求拉動(dòng)有限

下游石蠟方面，7月份，燕山石化、高橋石化及撫順石化曾先后下調(diào)石蠟掛牌價(jià)格50～200元，但在上游原油不斷大幅上行及煉廠庫存持續(xù)低位利好影響下，石蠟市場開始止跌企穩(wěn)。大慶及中石化煉廠已經(jīng)先后兩次小幅調(diào)漲報(bào)價(jià)，月底撫順石化同步跟漲，高橋、茂名補(bǔ)漲50元，整體交投氛圍向好。截至7月31日，中石油、中石化主營煉廠58#半精煉石蠟平均價(jià)格均為8602元，分別較月初漲30元和114元。

不過，朱處長指出：“雖然石蠟價(jià)格上漲，但向上傳遞受阻，對(duì)于原料需求沒有明顯增加，硬脂酸市場沒有因此改善。”

PVC方面，市場庫存經(jīng)過6月份已消耗殆盡，價(jià)格開始小幅上調(diào)，7月份個(gè)別地區(qū)漲幅超230元。上游氯堿企業(yè)因成本壓力，裝置開工率維持在50%左右，市場供應(yīng)量減少，其中華東、華南兩大地區(qū)貨源緊缺，甚至出現(xiàn)貿(mào)易商無貨可出的情況。朱處長表示：“按照慣例，7月份屬PVC需求淡季，市場庫存高企，價(jià)格上行不易。但今年7月PVC價(jià)格卻上漲至近兩年最高點(diǎn)，這主要是由于原料電石提價(jià)，氯堿企業(yè)因成本上升不得不調(diào)漲PVC出廠價(jià)格，而并非終端需求發(fā)生根本性好轉(zhuǎn)。終端企業(yè)對(duì)高價(jià)PVC產(chǎn)生抵觸情緒，采購消極，因此對(duì)于上游硬脂酸同樣沒有明顯拉動(dòng)作用。”

此外，宏觀層面偏空對(duì)硬脂酸后市形成壓力。匯豐中國7月PMI數(shù)據(jù)從上月的48.2下滑到47.7，其中新訂單指數(shù)更創(chuàng)下11個(gè)月來最大降幅。硬脂酸出口商反映，來自歐洲、東南亞和美國的新訂單量都比上月有所下降。國內(nèi)7月份宏觀政策基調(diào)相比上半年略顯積極。國家取消貸款利率下限，堅(jiān)定了利率市場化改革的信心，有利于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長。但是，由于地方政府債務(wù)過于龐大，審計(jì)署重啟政府性債務(wù)審計(jì)，影響了市場信心。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，硬脂酸市場在成本面、需求面無根本好轉(zhuǎn)情況下，或?qū)⒗^續(xù)弱勢下調(diào)，短期內(nèi)無向好可能。

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