日前，國家發改委公布的一季度經濟運行數據表明，電力、鋼鐵、有色、建材、石油加工、化工六大高耗能、高污染行業再次加快增長，為此，國務院提出節能降耗和污染減排兩個約束性指標。

　　一、我國石油加工業發展現狀分析

　　目前，我國低能耗的服務業占ＧＤＰ比重從2003年的41.7％下滑到2006年的39.5％，而工業比重相應上升，特別是高耗能產業迅速膨脹，這是我國能耗強度不斷上升的根本原因。

　　2007年一季度，我國原油加工量累計7836.0萬噸，同比增長5.6％，增幅較去年同期上升2.0個百分點。從產品上看，汽油和煤油加快生產的趨勢明顯。一季度我國汽油產量1470.7萬噸，同比增長5.5％，增幅較去年同期上升2.4個百分點；煤油產量253.7萬噸，同比增長0.7％，增幅較去年同期上升8.9個百分點，特別是3月份，同比增長20.1％，增幅較去年同期上升35.4個百分點，柴油和潤滑油的生產繼續小幅增長。

　　二、我國能源形勢緊張，節能環保迫在眉睫

　　目前，我國石油資源量約為1040億噸，天然氣資源量約47萬億立方米。而我國每年石油消耗量約為2.3億噸，占全球約6％。在目前的消耗狀況下，中國石油消耗量到2020年將達4.5億噸至6.1億噸，而國內供應量卻只有1.8億噸至2億噸，差額達2.5億噸至4.3億噸。因此到2020年我國對國外石油的需求依賴程度將進一步加強。面對目前國際油價的高位運行和國內石油供需缺口的不斷擴大，我國應實施立足國內、開發與節約并重、節約優先的方針，充分發揮煤炭對中國能源供應的基礎保障作用，積極發展新能源和可再生能源，大力開發石油替代產品，優化能源生產結構和消費結構等政策措施，一定程度上降低對進口石油的依存度。

　　三、國家將加大政策力度

　　2007年4月，能源發展“十一五”規劃正式出臺，規劃將應對石油天然氣供應中斷等提升到核心問題。為此我國將建立完善的能源安全預警機制和應急機制，除政府石油儲備外，將適時建立企業義務儲備，鼓勵發展商業石油儲備。據規劃，2010年，我國一次能源消費總量控制目標為27億噸標準煤（簡稱標煤），同時，生產目標盡管保持3.5％的增長，但屆時只有24.46億噸標煤，此舉意味著，我國能源缺口從2005年的1.88億噸標煤擴大到2.54億噸。

　　能源“十一五”規劃的出臺，意味著國家將強制要求中石油、中石化、中海油等企業進行戰略石油儲備，通過企業協助，擴大我國的戰略石油儲備能力。

　　四、華經縱橫點評

　　1）行業影響

　　“十一五”規劃對石油化工行業提出了新的目標。油氣開采方面，加大石油天然氣資源勘探力度，推進油氣勘探開發主體多元化；實行油氣并舉，穩定增加原油產量，提高天然氣產量，擴建和新建國家石油儲備基地；加快油氣干線管網和配套設施的規劃建設，適時建設第二條西氣東輸管道及陸路進口油氣管道。這就要求石化企業必須提高石油技術，開采新的替代品。那些落后的生產工藝企業勢必被逐步淘汰。為此石化企業可以采用先進工藝技術，降低原材料消耗；增加節水措施，提高水的重復利用率；加快化工廢水處理設備、藥劑、廢氣處理設備、排煙設備的系列化、成套化，以提高化工環保產業技術和裝備水平。從總體上看，石油化工行業將迎來新的機遇，環境污染將得到進一步改善，石油化工發展重心向園區化傾斜的速度也會進一步加快。

　　2）投資建議

　　重點關注大型一體化石化企業，擁有油氣資源、銷售網絡、加工規模等眾多優勢的中國石油（HK0857）、中國石化（HK0386，SH600028）、中海油（HK0883）是投資者的首選目標。

　　中國石油天然氣股份有限公司（HK0857，簡稱：中國石油）是目前國內最大的油氣供應商，油氣資源儲量豐富，今年一季度中國石油生產經營平穩運行，各項業務指標符合預期，生產油氣2.77億桶油當量，同比增長3.7％。華經縱橫認為，按照此增長勢頭，公司半年報業績將創新高。

　　中國海洋石油有限公司（HK0883）是最大的海上油氣供應商，油氣增長前景樂觀，2007年一季度公司油氣日凈產量同比增長5.1％，達473，280桶油當量/天；一季度期內，中海油實現未經審計總收入14，851百萬元人民幣。

　　中國石化是國內最大的石化產品供應商，雖然油氣資源略遜于中國石油，但目前正在申報開發的川東北大氣田天然氣儲量高達2000億立方米，有望為07年以后的業績增長作出貢獻，同時也是第二條西氣東輸管道的主要氣源地，另外，中國石化在下游加工領域及成品油銷售網絡方面的優勢無可匹敵。

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