進入9月，國內丙烯腈市場迎來年內單波漲幅最大的一次行情，較8月底上漲500元(噸價，下同)，漲幅達到5.5%。但筆者認為，這波漲勢顯得動力不足，而且行業(yè)依舊處于虧損狀態(tài)，產品虧損900多元。由于供需矛盾難以調和，預計“金九”也難以助力丙烯腈行業(yè)走出虧損困境。

產能大幅釋放。近年來，隨著煉化一體化產業(yè)的興起，民營的丙烯腈工廠逐漸增多，產能大幅釋放，企業(yè)生存壓力不斷增大。從時間線上來看，丙烯腈裝置投產基本集中在2015年前后和2020年以后這兩個階段，2016~2019年是丙烯腈裝置投產的空白期。特別是2022年丙烯腈行業(yè)迎來產能釋放期，同比增長超過10%。下半年，金發(fā)科技26萬噸/年、廣東揭陽13萬噸/年、東方石化20萬噸/年共計59萬噸/年裝置如果都能順利投產，那么到2022年年底國內丙烯腈總產能將達到413.9萬噸/年。在本就產能過剩的狀態(tài)下，新裝置陸續(xù)投產，供應壓力不容小覷。

需求未能跟進。丙烯腈的消費領域主要分布在腈綸、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)樹脂、丙烯酰胺、丁腈橡膠和精細化工等行業(yè)。近年來，我國腈綸以及ABS樹脂等行業(yè)快速發(fā)展，丙烯腈表觀消費量不斷增加。2019年，丙烯腈表觀消費量明顯增加，比上年增長6.3%。2020年受疫情影響，其增速出現下降。2021年，全球經濟復蘇及國內出口量增加，丙烯腈行業(yè)表觀消費量再次大幅度提升，同比增長3.9%。今年下半年，下游僅ABS有新裝置存投產預期，整體需求有限。在供需錯配下，丙烯腈行業(yè)競爭將越發(fā)激烈。

行業(yè)扭虧無望。從歷史數據不難看出，丙烯腈行業(yè)利潤波動空間較大，高低端價相差懸殊。在丙烯腈行業(yè)沒有大幅擴能之前，2018年產品年均利潤在3800元；2019年在1900元；2020年受疫情影響，利潤出現大幅下滑，年均虧損830元。2021年，疫情緩和加上全球需求回暖，丙烯腈行業(yè)利潤快速得到修正，年均利潤回到2000元以上。但2022年后由于成本抬高、自身產品價格下跌，行業(yè)利潤又出現大幅度縮水。截至8月底，國內丙烯腈理論已虧損至1130元。雖然部分上下游一體化的企業(yè)成本略低，但也進入實質性的虧損狀態(tài)。今年丙烯腈的利潤基本是在5年利潤平均線的下限附近徘徊。（中國化工報 石萱）