由于近年來(lái)產(chǎn)能激增,加之上游對(duì)二甲苯(PX)成本過(guò)高、下游聚酯消費(fèi)不旺等因素影響,國(guó)內(nèi)精對(duì)苯二甲酸(PTA)行業(yè)已經(jīng)風(fēng)光不再。昔日兩大耀眼的企業(yè)明星——恒逸和榮盛甚至被某些行業(yè)人士稱(chēng)為PTA“雙熊”。業(yè)內(nèi)人士透露,PTA的暴利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,即便是三季度黃金季節(jié)來(lái)臨,目前產(chǎn)品生產(chǎn)仍然虧損,并且PTA將長(zhǎng)期處于微利甚至虧損狀態(tài)。
產(chǎn)能過(guò)剩加劇
紡織工業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)了化纖需求量的大幅提升,國(guó)內(nèi)PTA行業(yè)隨之快速發(fā)展。目前中國(guó)PTA產(chǎn)能已經(jīng)超越韓國(guó)、美國(guó),位居世界第一。截至2011年底,我國(guó)PTA總年產(chǎn)能超過(guò)2000萬(wàn)噸,主要生產(chǎn)商有20家。有資料顯示,2012年,中國(guó)PTA新增年產(chǎn)能將超過(guò)1150萬(wàn)噸。其中,嘉興石化年產(chǎn)150萬(wàn)噸和紹興遠(yuǎn)東年產(chǎn)70萬(wàn)噸的PTA裝置計(jì)劃在今年8月底投產(chǎn)。
然而,在PTA產(chǎn)能激增的同時(shí),上下游的行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張卻并不匹配。大量新增產(chǎn)能的集中釋放導(dǎo)致了PTA行業(yè)景氣指數(shù)迅速下滑,PTA市場(chǎng)價(jià)格從去年2月份1.18萬(wàn)元(噸價(jià),下同)的高位一路下跌,到今年6月中旬進(jìn)入低谷,跌至7000元。盡管此后PTA開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)反彈,8月份受臺(tái)風(fēng)等因素刺激,價(jià)格又小幅上揚(yáng),8月中旬達(dá)到7900元,但PTA目前仍處于虧損狀態(tài),約虧損400元。
由于今年以來(lái)PTA行業(yè)持續(xù)虧損,新增產(chǎn)能大多推遲投產(chǎn),目前僅有BP珠海年產(chǎn)20萬(wàn)噸和遠(yuǎn)東石化年產(chǎn)140萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)。隨著三季度黃金季節(jié)的來(lái)臨,后續(xù)新增產(chǎn)能將陸續(xù)釋放,屆時(shí)PTA產(chǎn)能過(guò)剩局面將進(jìn)一步加劇。
原料PX貨緊價(jià)揚(yáng)
6月份至今,盡管PTA反彈了約900元,但其原料PX上漲更加強(qiáng)烈。PX外盤(pán)從6月初至今,上漲了約240美元,換算成人民幣約1800元。原料PX高位運(yùn)行吞噬了PTA的盈利空間。而且,PX產(chǎn)能擴(kuò)張速度遠(yuǎn)低于PTA產(chǎn)能擴(kuò)張,這也導(dǎo)致PX市場(chǎng)供應(yīng)短缺,更助推其價(jià)格上行。
近年來(lái),國(guó)內(nèi)民眾對(duì)PX項(xiàng)目普遍質(zhì)疑和抵觸,PX項(xiàng)目發(fā)展很不順利。2011年,我國(guó)PX總年產(chǎn)能約826萬(wàn)噸,有分析認(rèn)為2012年國(guó)內(nèi)新增年產(chǎn)能145萬(wàn)噸。然而,截至8月中旬,國(guó)內(nèi)PX并沒(méi)有新增產(chǎn)能投產(chǎn)。騰龍石化年產(chǎn)80萬(wàn)噸PX裝置據(jù)說(shuō)將在10月份投產(chǎn),而四川石化的年產(chǎn)65萬(wàn)噸裝置年內(nèi)是否投產(chǎn)還是未知數(shù)。
隨著我國(guó)PTA產(chǎn)能連續(xù)擴(kuò)大,今年以來(lái),國(guó)內(nèi)PX進(jìn)口量大幅攀升,2012年上半年,我國(guó)累計(jì)進(jìn)口PX296.1萬(wàn)噸,同比增加32.05%。隨著下半年P(guān)TA產(chǎn)能的集中釋放,未來(lái)PX供應(yīng)更將逐步偏緊。
近期多套PX裝置意外停車(chē),加劇了市場(chǎng)供應(yīng)緊張。7月20日,韓國(guó)三星道達(dá)爾年產(chǎn)70萬(wàn)噸裝置停車(chē)一周;日本吉坤日礦日石能源公司意外停車(chē)使PX裝置原料出現(xiàn)短缺。同時(shí),國(guó)內(nèi)福佳大化年產(chǎn)70萬(wàn)噸PX裝置6月底非計(jì)劃停車(chē),烏魯木齊石化年產(chǎn)100萬(wàn)噸裝置自7月13日停車(chē)檢修20天。
盡管PX價(jià)格的上漲也會(huì)對(duì)PTA價(jià)格產(chǎn)生支撐,但產(chǎn)能過(guò)剩阻礙了PTA的成本轉(zhuǎn)嫁能力,只能使PTA生產(chǎn)利潤(rùn)受壓,長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。
下游紡織出口受阻
上游PX擴(kuò)張受阻,下游聚酯行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張也不匹配。據(jù)悉,2012年國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)計(jì)劃新增年產(chǎn)能約500萬(wàn)噸,但截至8月中旬,僅投產(chǎn)了100多萬(wàn)噸,遠(yuǎn)低于預(yù)期。聚酯產(chǎn)能的增速遠(yuǎn)低于PAT的產(chǎn)能增速。
同時(shí),由于歐債危機(jī)等全球經(jīng)濟(jì)放緩的不利因素影響,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)紡織服裝出口大幅下降。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行、樓市調(diào)控等因素也產(chǎn)生了一定影響,聚酯企業(yè)開(kāi)工率普遍不高,僅有75%左右。盡管秋冬季節(jié)是紡織原料的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,8月份以來(lái),聚酯企業(yè)的開(kāi)工率也普遍提高,但聚酯行業(yè)的需求回暖依然不如預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于消費(fèi)低迷,轉(zhuǎn)嫁能力差,聚酯市場(chǎng)后市仍不樂(lè)觀(guān),因此,PTA要實(shí)現(xiàn)良好的盈利尚需時(shí)日。
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